بررسی رابطه نقدشوندگی با بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر عمق بازار

در این پژوهش سعی بر آن شده است تا با استفاده از عامل عمق بازار، که از جمله عوامل ریسک نقدشوندگی است، به جهت توضیح بهتر ریسک نقدشوندگی و بازده سرمایه گذاری استفاده شود. در واقع عمق بازار اشاره به تعداد سهامی دارد که باید مورد معامله قرار بگیرد تا قیمت آن سهم تغییر کند. هر چه سهامی دارای عمق کمتری باشد، ریسک نقدشوندگی بیشتری خواهد داشت و بالعکس. بر اساس پژوهش هایی که تاکنون صورت گرفته است، با افزایش ریسک، انتظار کسب بازدهی بیشتر وجود دارد، برخی از پژوهش هایی که در زمینه ریسک نقدشوندگی صورت گرفته است، تایید کننده این بیان است اما برخی دیگر، این بیان را رد کرده اند. در طی این پژوهش نشان داده خواهد شد که بر خلاف انتظار، ریسک بالاتر الزاما به بازده ای بیشتر منجر نخواهد شد، بدین معنی که سهام هایی که از عمق بیشتری بر خوردار هستند، هر چند ریسک کمتری دارند ولی از بازده ای بیشتری نسبت به سهام شرکتهایی که عمق کمتری دارند، برخوردار هستند.

کلیدواژه ها:

ریسک نقد شوندگی ، عمق بازار ، فاما و فرنچ