نعمت بابائی - دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب و حسابرس دیوان محاسبات کشور- نویسنده مسئول
محبوبه جعفری - استادیار و عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب
محمدرضا عسگری - استادیار و عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد یادگار امام خمینی (ره) شهرری

در این مقاله به بررسی تأثیر معیارهای ریسک بر هزینه حقوق صاحبان سهام در مراحل چرخه عمر شرکت ها شده است. نخست، به استناد مدل ارائه شده توسط آنتونی و رامش (1992) با استفاده از چهار متغیر رشد فروش، نسبت سود تقسیمی، مخارج سرمایه ای و عمر شرکت، سال- شرکت های عضو نمونه آماری به مراحل رشد، بلوغ و افول طبقه بندی شده اند. همچنین برای سنجش هزینه حقوق صاحبان سهام از مدل گوردون استفاده شده است. برای بررسی تجربی این موضوع داده های 525 سال- شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1388 تا 1392 بررسی شده است. به منظور بررسی رابطه بین متغیرهای تحقیق از تحلیل رگرسیون ترکیبی استفاده شده است. یافته ها نشان داد که بین نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، ریسک سیستماتیک و اهرم مالی با هزینه حقوق صاحبان سهام در مراحل چرخه عمر شرکت (رشد، بلوغ، افول) ربطه معناداری وجود ندارد اما بین احتمال ورشکستگی با هزینه حقوق صاحبان سهام در مراحل چرخه عمر شرکت (رشد، بلوغ، افول) رابطه معنادار وجود دارد.

چرخه عمر شرکت، هزینه، حقوق ساحبان سهام، معیارهای ریسک