سیروس سهیلی - کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه اصفهان، ایران
عاطفه دادبین - کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد تهران مرکز
سیدحسن حسینی - دانشجو دکترای حرفه ای کسب و کار DBAسازمان مدیریت صنعتی

این پژوهش به دنبال تعیین اثر استراتژی های مربوط به ریسک اطلاعات(کیفیت افشا و کیفیت تعهدات) بر بازده آتی سهام در توضیح دهندگی بازده سهام می باشد. در این پژوهش از کیفیت افشاء و کیفیت اقلام تعهدی به عنوان عوامل ریسک اطلاعات، کهبرای برآورد کیفیت اقلام تعهدی از مدل دیچاو ( 2002 ) و برای محاسبه کیفیت افشای شرکتی از امتیازهای کیفیت افشای شرکت های پذیرفته شده برای دوره های 3,6,9,12 ماهه محاسبه و توسط سازمان بورس و اوراق بهادار برای سال 1382 به بعد منتشر گردیده، استفاده شده است، در ادامه با استفاده از مدل سه عاملی فاما و فرنچ( 1993 )، اثر کیفیت اقلام تعهدی و کیفیت افشا بر بازده آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران مورد بررسی قرار گرفته و برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند متغیره به روش داده های سری زمانی برای دوره زمانی 84-92 استفاده گردیده است. نتایج بررسی نشان داد که هر دو عامل کیفیت افشا و کیفیت اقلام تعهدی توانایی لازم برای تببین رفتار بازده آتی سهام شرکت ها را دارا می باشند. همچنین یافته ها حاکی از ایجادبازده غیر عادی بیشتر توسط استراتژی دو مبادلاتی که هر دو عامل کیفیت افشا و کیفیت اقلام تعهدی مورد توجه قرار می گیرد نسبت به استراتژی یک مبادلاتی که تنها به یک عامل توجه می شود، می باشد

کیفیت اقلام تعهدی، کیفیت افشاء، ریسک اطلاعات، بازده سهام