Portfolio optimization problem with default risk
- سال انتشار: 1391
- محل انتشار: سومین کنفرانس ریاضیات مالی و کاربردها
- کد COI اختصاصی: CFMA03_167
- زبان مقاله: انگلیسی
- تعداد مشاهده: 746
نویسندگان
Faculty of Mathematics, Yazd University, yazd, Iran
Faculty of Mathematics, Yazd University, yazd, Iran
Faculty of Mathematics, Yazd University, yazd, Iran
چکیده
In this paper, we consider a stochastic portfolio optimization problem with default risk on an infinite time horizon. An investor dynamically chooses a consumption rate and allocates the wealth into the securities: a perpetual defaultable bond, a money market account with the constant return and a default-free risky asset. The goal is to choose the optimal investment to maximize the infinite horizon expected discounted power utility of the consumption policies (controls). The default risk premium and the default intensity are assumed to rely on a stochastic factor formulated by a diffusion process. We study the optimal allocation and consumption policies to maximize the infinite horizon expected discounted non-log HARA utility of the consumption, and we use the dynamic programming principle to derive the Hamilton–Jacobi–Bellman (HJB) equation. Then we explore the HJB equation by employing a so-called sub–super solution approach. The optimal allocation and consumption policies are obtained in terms of the classical solution to a PDE. Finally, we get an explicit formula for the optimal control strategy. In this article The soloutions are then used in portfolio management subject to default risk and derive the optimal investment and consumption policies.کلیدواژه ها
Portfolio optimization, Default risk, HJB equation, consumption policiesمقالات مرتبط جدید
- بررسی تاثیر نانو ذرات سیلیکون کربید در میزان جذب داروهای سرطانی
- ارایه مدلی جدید برای ارزیابی مزایای پاسخگویی بار در بهبود رزرو و پوشش عدم قطعیت منابعتجدیدپذیر یک نیروگاه مجازی
- کاربرد کنترل هوشمند عملکرد دو موتور القایی موازی تغذیه از یک اینورتر بکار رفته در قوای حرکتیمترو بر اساس الگورریتم بهینه سازی توده ذرات
- طرح پویای تامین خودکار منابع برای سرویس های اینترنت اشیا در محیط رایانش مه با تکنیک یادگیری همبسته
- کنترل گشتاور مستقیم بهینه دو موتور القایی موازی با تغذیه از یک اینورتر بر اساس الگورریتم عقاب
اطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.