تاثیر هزینه های نمایندگی بر شاخص های عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

عملکرد شرکتها از اصلی‌ترین عوامل مؤثر در فرایند تصمیم‌گیری در جهت خرید یا فروش سهام شرکتها، تداوم فعالیت‌ و یا انحلال شرکت‌هاست که خود متأثر از عوامل متعددی است و در این بحث هزینه‌های نمایندگی یکی از عوامل تأثیرگذاری مهم می‌باشد. هزینه‌های نمایندگی عبارت است از هزنیه‌هایی که به واسطه ایجاد رابطه نمایندگی و به وجود آمدن تضاد منافع بین مالک و مدیر (نماینده) به وجود می‌آید. هدف از انجام این تحقیق، بررسی تأثیر هزینه‌های نماینددگی بر شاخص‌های عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بنابراین تعداد 152 شرکت در طی سالهای 1387 الی 1391 به عنوان نمونه آماری انتخاب و با استفاده از مدل رگرسیونی چند متغیره فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفت. از نرخ بازده داراییها (ROA) و نسبت کیوتوبین (Tobins Q) به عنوان شاخص عملکرد شرکتها استفاده شده است. هزینه‌های نمایندگی نیز از طریق حاصل ضرب کیوتوبین ضربدر جریان نقدی آزاد محاسبه شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیات تحقیق نشان داد که هزینه‌های نمایندگی در درجات مختلفی بر نسبت بازده دارایی‌ها و نسبت کیوتوبین تأثیرگذار است.

کلیدواژه ها:

شاخص های عملکرد ، نسبت بازده دارایی ، نسبت کیو توبین ، هزینه های نمایندگی ، نسبت های کارایی