پیش بینی بازده قیمت سهام بانکهای تازه خصوصی شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدلهای گارچ

در این مطالعه به بررسی و پیش بینی روند قیمت و بازده سهام بانک تجارت، ملت و صادرات در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدلهای رده گارچ در فاصله1388/3/1 لغایت1391/3/1 با استفاده از داده های قیمت سهام آنها در تابلوی بورس پرداخته و با سری شاخص کل و شاخص واسطه گرهای مالی مقایسه گردیده است. نتایج حاکی از آن است که سری قیمت بانکهای تازه خصوصی شده از روند حاکم بر شاخص کل و شاخص واسطهگرهای مالی پیروینموده اما دارای شیب ملایمتری هستند. براساس آزمونهای آرچ و لیونگ باکس پیرس گواه معناداری بر ناهمسانی واریانس در سری قیمت هیچ کدام از این سه بانک رؤیت نشد. در سری بازده گروه بانکهای تازه خصوصی شده نیز تلاطم خوشه ای وجود نداشته و سری زمانی بازده قیمت سهام آنها دارای مدل ARIMA درمیانگین می باشد؛ لذا پیشبینی بلند مدت آنها ممکن نیست. ولی وجود ناهمسانی واریانس در سری شاخصهای مورد بررسی ملاحظه گردید. مقایسه بازده سهام سه بانک نشان از عدم تفاوت در میانگین و واریانس آنها داشته است. وجود ریسک و بازده کمتر در عملکرد آنها علیرغم پیروی از روند کلی شاخص بورس آزمون و تأیید گردید

کلیدواژه ها:

ریسک ، قیمت سهام ، نوسان ، بازده دارایی ، نرخ بازده ، واریانس ناهمسان شرطی