طراحی چهارچوب صندوق های سرمایه گذاری چتری در ایران: ابعاد حسابداری، فقهی-حقوقی و اجرایی-مدیریتی

با وجود پیشرفت های صورت گرفته در بازار سرمایه ایران، هنوز نیاز به ابزارهای متنوع و پیشرفته برای جذب سرمایه گذاران و افزایش سطح توسعه یافتگی این بازار حس می شود. صندوق های سرمایه گذاری چتری، به عنوان یکی از ابزارهای نوین مالی، این امکان را فراهم می کنند که تحت یک ساختار قانونی و سازمانی واحد، چندین صندوق فرعی با اهداف و استراتژی های مختلف به طور همزمان مدیریت شوند. این ابزار علاوه بر کاهش هزینه های مدیریتی و اداری، امکان نیازسنجی ترجیحات سرمایه گذاران را نیز فراهم می کند. این تحقیق، با تحلیل مبانی فنی، حقوقی و مقرراتی صندوق های سرمایه گذاری چتری در کشورهای منتخب (انگلستان، امارات متحده عربی، ترکیه و مالزی) چهارچوب صندوق های سرمایه گذاری چتری را برای بازار سرمایه ایران ارائه می دهد. در این تحقیق از مرور نظام مند در استخراج قوانین و مقررات صندوق های سرمایه گذاری چتری در کشورهای منتخب استفاده شده و سپس ابعاد و چهارچوب این صندوق ها برای بازار سرمایه ایران با استفاده از روش مطالعه گروه کانونی ارائه می شود. اعتبار ابعاد و چهارچوب پیشنهادی با استفاده از روش لینکلن و گوبا مورد تایید قرار گرفت. چهارچوب پیشنهادی صندوق سرمایه گذاری چتری در بازار سرمایه ایران شامل سه بعد اصلی حسابداری، فقهی-حقوقی و اجرایی-مدیریتی است. در این چهارچوب پیشنهادی، صندوق سرمایه گذاری چتری به عنوان نهاد مالی دارای شخصیت حقوقی دارای ارکان اصلی اعم از مدیر، متولی، حسابرس و بازارگردان (ضامن نقدشوندگی) بوده و شامل حداقل دو صندوق فرعی است که هرکدام دارای اهداف، استراتژی، دفاترحساب و سرمایه گذاران منحصر به فرد است. این نهاد مالی از طرفی باعث تسریع در روند رشد صندوق های سرمایه گذاری، زمینه ساز افزایش سرمایه گذاری غیر مستقیم و حضور حداکثری سرمایه گذاران با ترجیحات متفاوت در بازار سرمایه می شود و از طرف دیگر ایجاد صرفه نسبت به مقیاس برای شرکت های مدیریت دارایی و نهاد ناظر را به همراه دارد.

کلیدواژه ها:

صندوق سرمایه گذاری چتری ، نهادسازی مالی ، مهندسی مالی ، بازار سرمایه ایران