برآورد سهم عوامل پنهان و ریسک های خاص از تلاطمات بازده دارایی ها؛ رویکرد FMSV

هدف اصلی این پایان نامه، برآورد سهم عوامل پنهان و ریسک های خاص از تلاطمات بازده دارایی ها با استفاده از رویکرد FMSV است. برای دستیابی به این هدف آمارهای مربوطه به پنج بازار دارایی شامل: بازار ارز، نفت اوپک، طلا، کالاهای بادوام و سهام که آمارهای مرتبط با آن به ترتیب عبارتند از: نرخ ارز(دلار)، قیمت نفت اوپک، قیمت طلا، نرخ تورم و بازده شاخص 10صنعت پذیرفته در بورس اوراق بهادار شامل: صنعت بانک ها و موسسات اعتباری، محصولات شیمیایی، فلزات اساسی، لاستیک، قند و شکر، سیمان، اهک و گچ، مواد و محصولات دارویی، کانی های فلزی، کاشی و سرامیک و فرآورده های نفتی که از سایت نوآورآن امین، مرکز آمار ایران و بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران در بازه زمانی فروردین 1390 الی اسفند 1402 به صورت ماهانه بدست آمده است. نتایج بدست آمده بیانگر وجود سه عامل پنهان اثرگذار بر تلاطمات بازده دارایی های مورد بررسی است. تلاطمات بازده دارایی ها، طی سری زمانی مورد بررسی افزایش یافته و رفتار خوشه ای میان آن ها مشاهده می شود. بیشتر صنایع کامودیتی محور همبستگی مثبتی را با نرخ ارز (دلار) و بیشتر صنایع داخلی همبستگی مثبتی را با نرخ تورم تجربه می کنند و همبستگی مثبت و معنادار نیز بین نرخ ارز (دلار) و طلا در طول دوره مورد بررسی نشان داده شد. درجه همبستگی میان بیشتر دارایی های مورد بررسی افزایش یافته است به طوری که پس از یک روند کاهشی از سال 1392 مجددا از سال 1397 تا انتهای زمان مورد بررسی تشدید یافته است و بالاترین همبستگی بین خوشه ای، بین صنایع «فلزات اساسی»، «محصولات شیمیایی»، «کانی های فلزی» و «فرآورده های نفتی» مشاهده می شود.

کلیدواژه ها:

الگوی تلاطم تصادفی چندمتغیره ، عوامل پنهان ، ریسک های خاص دارایی ، همبستگی متغیر در طول زمان