تحلیل تاثیر عملکرد مالی بر احتمال درماندگی مالی شرکتها با استفاده از مدل اصلاح شده امتیاز Z آلتمن

هدف این پژوهش، بررسی تاثیر حاکمیت شرکتی و عملکرد مالی بر پیشبینی درماندگی مالی شرکتها با استفاده از مدل اصلاح شده آلتمن Z. درماندگی مالی حالتی است که در آن شرکت توانایی انجام تعهدات مالی کوتاه مدت خود را از دست میدهد و اگر به موقع مدیریت نشود میتواند به ورشکستگی منجر گردد. جامعه آماری پژوهش شامل شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۰ است که با استفاده از روش حذف سیستماتیک ۱۶۴ شرکت به عنوان نمونه انتخاب شدند. برای آزمون فرضیهها از مدل رگرسیونی با داده های ترکیبی و روش اثرات ثابت بهره گیری شد. متغیر وابسته پژوهش درماندگی مالی شرکتها و متغیرهای مستقل شامل شاخصهای عملکرد مالی شامل سرمایه در گردش نسبت، جاری نسبت، بدهی بازده دارایی بازده حقوق صاحبان سهام و ...) هستند. نتایج تحلیل دادهها نشان داد که عملکرد مالی قوی تاثیر معناداری بر کاهش احتمال درماندگی مالی دارد. همچنین متغیرهای کنترلی از جمله اندازه، شرکت جریان نقدی عملیاتی و اهرم مالی نیز نقش موثری در پیش بینی درماندگی مالی ایفا کردند. مدل اصلاح شده، آلتمن، Z ابزار مناسبی برای پیشبینی درماندگی مالی در شرایط بازار ایران ارزیابی شد.

کلیدواژه ها:

درماندگی ، مالی ، عملکرد مالی ، مدل Z ، آلتمن ، رگرسیون لجستیک