تبیین حرکت قیمت سهام با توجه به متغیرهای حسابداری در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد پانل دیتا

بازار سرمایه در ایران یک بازار ناشناخته است و سرمایه گذاران در بورس با پراکندگی و حجم بالایی از اطلاعات مواجه هستند که می بایست از این اطلاعات برای تصمیم گیری در سرمایه گذاری های خود استفاده کنند. هدف اصلی سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکت ها، کسب بازده معقول است. بازده سهام از دو بخش تغییرات قیمت سهام و سود سهام دریافتی تشکیل می شود. بنابراین، قیمت سهام (یا تغییرات آن) یکی از معیارهای تصمیم گیری در مورد خرید و فروش سهام است.این مطالعه با استفاده از اطلاعات مربوط به 313 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1384 تا 1389، تلاش می نماید تا به بررسی ارتباط بین متغیرهای حسابداری با تغییرات بازده سهام بپردازد. این اطلاعات از صورت های مالی موجود در پایگاه های اطلاعاتی نرم افزار ره آورد نوین استخراج شده اند. روند مطالعاتی از نوع کتابخانه ای و پس رویدادی است که با استفاده از مدل رگرسیون پانل دیتا می باشد. متغیرهای مورد بررسی شامل بازده سرمایه و تغییرات در سودآوری می باشد. مدل بازده این مطالعه مبتنی بر مدل چن و ژانگ است که در آن ارزش شرکت شامل ارزش دارایی های آن در حال حاضر بعلاوه فرصت های رشد آتی است. نتایج آزمون مدل های پژوهش نشان داد، ارتباط معناداری بین دو متغیر ذکر شده با بازده سهام وجود دارد.

کلیدواژه ها:

بازده سهام ، بازده سرمایه ، قیمت سهام ، تغییرات در سودآوری ، سرمایه گذاران