سرریز پویای ریسک میان نرخ ارز، سهام، مسکن و سکه در ایران: شواهدی جدید از مقایسه دوران تحریم و غیرتحریم
- سال انتشار: 1404
- محل انتشار: فصلنامه راهبرد مدیریت مالی، دوره: 13، شماره: 1
- کد COI اختصاصی: JR_JFMZ-13-1_004
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 121
نویسندگان
دکتری، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی، مشهد ایران
دانشیار، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه قم، قم، ایران
استاد گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران
دانشیار، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه قم، قم، ایران
چکیده
نحوه ارتباط میان نرخ ارز، قیمت سهام، مسکن و سکه بهعنوان موارد مدنظر سرمایهگذار جهت مدیریت پرتفو همیشه یک بحث پیچیده بوده است و ارتباط میان آنها و تعیین علیت انتقال نوسانات میان آنها (دریافت و انتقال نوسانات) ممکن است در هر کشور و در دورههای زمانی گوناگون متفاوت باشد. براین اساس در پژوهش حاضر سرریز ریسک میان بازارهای ارز، مسکن، سکه طلا و سهام در دوره زمانی ۱۴۰۰:۱۲-۱۳۸۵:۰۱ بهصورت ماهانه با استفاده از الگوی خودرگرسیون برداری با پارامترهای متغیر در زمان دیابولد-ایلماز (DY-TVP-VAR) بررسی شده است. نتایج نشان میدهد داراییهای ارز و سکه طلا عوامل اصلی انتقال و دریافت نوسانات در شبکه مورد بررسی هستند. بازار مسکن فقط دریافتکننده ریسک و نوسانات ازداراییهای دیگر بوده است و بیشترین نوسان از ارز و سهام به مسکن منتقل شده است. همچنین بازار سهام نیز بیشترین نوسان را از ارز و سپس سکه دریافت نموده است. براساس نتایج، مسکن میتواند پوشش ریسک را برای سبد سرمایهگذاری به همراه داشته باشد و به عبارتی پناهگاه امن میباشد اما با توجه به اینکه در طی زمان نحوه ارتباط سکه با سایر داراییها متفاوت بوده است، انتخاب آن بایستی بر اساس سایر داراییهای موجود در سبد و همچنین شرایط سیاسی و اقتصادی صورت پذیرد و پناهگاه امن تحت هر شرایطی نیست. براین اساس در دوران تحریم و شرایطی که بازدهی داراییها اختلاف معنی دار با میانگین دارد، استفاده از الگوی DY-TVP-VAR میتواند برای سرمایهگذاران نتایج بهتری را جهت مدیریت سبد سرمایهگذاری به همراه داشته باشد.کلیدواژه ها
مسکن, نرخ ارز, سکه طلا, بازار سهام, الگوی DY-TVP-VARاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.