ارتباط بین نسبت های مالی عملیاتی و بازده غیر عادی شرکت

در این تحقیق به مطالعه اثر سه دسته از نسبت های مالی سودآوری / نقدینگی، تداوم فعالیت وکارایی بر کسب بازده غیر عادی توسط سرمایه گذاران پرداخته شد. برای اهداف این تحقیق، این نسبت ها به دو دسته بنیادی و بازاری تقیسم می شوند. نسبت های مالی میان متغیرهای مختلف اقتصادی یک واحد تجاری ارتباط برقرار نموده و این امکان را فراهم می سازند تا اطلاعات مالی شرکت های مختلف قابل مقایسه گردیده و تشخیص ارتباط بین اقلام مندرج در صورت های نالی به منظور ارزیابی واحد تجاری آسان تر گردد. نتایج این مطالعه نشان میدهد که بین اکثر متغرهای بنیادی حسابداری یعنی، نسبت بازده دارایی ها، نسبت جریان های نقدی عملیاتی، تغییر در نرخ بازده دارایی ها، تغییر در حاشیه سود خالص، و تغییر در گردش کل دارایی ها رابطه معنی دار قوی مشاهده گردید، که این موضوع وابستگی شدید بازده های غیر عادی سهام را نسبت به متغیرهای ذاتی آن نشان میدهد. ولی بین جاری (نقد شوندگی) با بازده هیچ رابطه ای مشاهده نشد. همچنین، بین اکثر متغیرهای مبتنی بر بازار یعنی، نسبت اقلام تعهدی، اهرم عملیاتی، و انتشار سهام رابطه معنی دار مشاهده نگردید، و این موضوع بیانگر عدم وابستگی بازده های غیر عادی به متغیرهای غیر ذاتی و بازاری می باشد.