شوک های ارزی و بازارهای مالی: کاربردی از مدل خودرگرسیون برداری پانل (Panel VAR)

سال انتشار: 1394
محل انتشار: فصلنامه پژوهشها و سیاست های اقتصادی، دوره: 23، شماره: 75
کد COI اختصاصی: JR_QJERP-23-75_004
زبان مقاله: فارسی
تعداد مشاهده: 207

نویسندگان

Bu-Ali Sina University

چکیده

باگسترش مدلهای قیمتگذاری داراییهای سرمایهای،تعیین عوامل موثربربازدهی و ریسک سهام مورد توجه پژوهشگران قرارگرفته است. یکی از متغیرهای اقتصادی که رابطه تنگاتنگی با بازارهای مالی دارد، نرخ ارز است. تغییرات نرخ ارز، قیمت سهام را از طریق تغییر ارزش داراییهای شرکت تحت تاثیر قرار میدهد. از سوی دیگر افزایش بیسابقه نرخ ارز در سالهای اخیر، در پیتحریم بانک مرکزی ایران از طرف سوییفت، اهمیت نرخ ارز را در بازارهای مالی بیش از پیش آشکار نمود. در این پژوهش به منظور تحلیل اثر شوکهای ارزی بر بازارهای مالی از مدل خودرگرسیون برداری پانل (Panel VAR) و دادههای روزانه در بازه اولژانویه ۲۰۰۹ تا۳۱جولای ۲۰۱۳م استفاده شده است.نتایج نشان میدهد: ۱) طبق تعریف مدلهای جریانگرا در این پژوهش نیز نرخ ارز هدایتکننده بازار سهام بوده و واکنش شاخص سهام به شوک ارزی مثبت است، ۲) در وضعیت تحریم، ارز به عنوان یک دارایی واقعی برای سرمایهگذاری مورد توجه واقع میشود و ۳) در وضعیت تحریم، شوک ارزی در بلندمدت اثر منفی بر شاخص سهام دارد که ناشی از وابستگی تولیدات داخلی به مواد اولیه و ماشینآلات وارداتی است.

کلیدواژه ها

Exchange Rate, Stock Index, Panel Vector Autoregression (Panel VAR), Economic Sanction., نرخ ارز, شاخص سهام, خودرگرسیون برداری پانل (Panel VAR), تحریم اقتصادی

اطلاعات بیشتر در مورد COI

COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.

کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.