تقاضای نقدینگی بنگاه های ناهمگن در اقتصاد ایران: رویکرد پایه های خرد
- سال انتشار: 1402
- محل انتشار: فصلنامه پژوهشها و سیاست های اقتصادی، دوره: 31، شماره: 105
- کد COI اختصاصی: JR_QJERP-31-105_001
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 160
نویسندگان
Shaid Beheshti University
Shaid Beheshti University
چکیده
محدودیت نقدینگی بنگاههای اقتصادی یکی از دلایل اصلی بروز رکود اقتصادی است. زمانی که برای بنگاهها تامین مالی خارجی پرهزینه باشد، تقاضای پول به عنوان یک موجودی ذخیرهساز عمل میکند و در واقع بنگاه ها با نگهداری وجه نقد اثر نامطلوب محدودیت مالی را کاهش میدهند. در مطالعه حاضر پس از استخراج تابع تقاضای نقدینگی بنگاه براساس پایه های خرد و ساخت شاخص محدودیت نقدینگی بنگاه، الگوی تجربی پژوهش شامل دو معادله همزمان با روش حداقل مربعات دومرحله ای با استفاده از داده های فصلی ۳۳۴ بنگاه فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ۱۳۸۵-۱ تا ۱۴۰۰-۴ مورد برآورد قرار گرفت. نتایج حاکی از آن است که تقاضای نقدینگی بنگاه با شاخص محدودیت نقدینگی رابطه مثبت دارد. به طوری که یک درصد افزایش در شاخص محدودیت نقدینگی حدود ۴/۳ درصد تقاضای نقدینگی بنگاه های محدود را افزایش میدهد در حالی که ضریب مشابه برای بنگاه های غیرمحدود حدود ۵/۱ درصد است. از جمله متغیرهای تاثیرگذار بر تقاضای نقدینگی بنگاهها تورم مورد انتظار است. افزایش یک واحد درصد در تورم مورد انتظار منجر به افزایش تقاضای نقدینگی بنگاههای محدود و غیرمحدود به ترتیب معادل ۳/۱ درصد و ۶/۰ درصد میشود. از سوی دیگر اگرچه تاثیر هزینههای عوامل تولید، چون هزینه دستمزد، هزینه بکارگیری سرمایه و قیمت نسبی کالاهای وارداتی (شامل تغییرات قیمتهای جهانی و نرخ ارز) بر شاخص محدودیت نقدینگی بنگاه ها مثبت و معنادار است ولی تاثیر آنها بر بنگاههای محدود شدیدتر است. در شرایط سیاستهای اعتباری انقباضی نیز محدودیت نقدینگی بنگاههای محدود بیشتر افزایش مییابد. بنابراین برای جلوگیری از تشدید بیثباتی در ادوار اعتباری، سیاست گذار باید بیشتر روی بنگاه های محدود متمرکز شده و در اثربخشی سیاستهای پولی، عکسالعمل بنگاههای ناهمگن را در تقاضای پول مورد توجه قرار دهد.کلیدواژه ها
Firm's Liquidity Constraints, Firms' Heterogeneity, Firm's Liquidity Demand, Credit Policy, محدودیت نقدینگی بنگاه, ناهمگنی بنگاه ها, تقاضای نقدینگی بنگاه, سیاست اعتباریاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.