تاثیر شوک های اعتباری بر پویایی متغیرهای عمده مالی و کلان اقتصادی ایران در قالب یک مدل DSGE
- سال انتشار: 1395
- محل انتشار: فصلنامه پژوهشها و سیاست های اقتصادی، دوره: 24، شماره: 80
- کد COI اختصاصی: JR_QJERP-24-80_004
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 162
نویسندگان
urmia university
urima university
چکیده
در این مقاله، تاثیر شوک های اعتباری شامل شوک نرخ سود سپرده و تسهیلات بانکی بر متغیرهای بخش واقعی اقتصاد و بر تصمیمات بهینه سرمایهگذاری بخش خانوار در طیفی از داراییها نظیر سهام، املاک، طلا، ارز و سپردهگذاری بانکی در چارچوب یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی، بر پایه آموزههای مکتب کینزینهای جدید، با اجزای مالی و بانکی بررسی میگردد. بر پایه معادلات مدل طراحی شده، میزان سرمایهگذاری خانوار در هر یک از داراییهای فیزیکی و مالی با قیمتهای جاری آن داراییها رابطه معکوس و با قیمتهای انتظاری آنها رابطه مستقیم دارد، طوریکه سرمایهگذار با افزایش قیمت جاری داراییها اقدام به فروش آن میکند و در صورتی یک دارایی را نگهداری میکند که دورنمای روشنی از افزایش قیمت آن دارایی داشته باشد. از سوی دیگر، نتایج حاصل از کالیبراسیون و شبیهسازی مدل و تحلیل توابع عکس العمل آنی نشان میدهد که یک شوک مثبت به نرخ سود سپردهها، از یک سو، سبب کاهش تقاضای سرمایهگذاری در داراییهای فیزیکی و مالی و، از سوی دیگر، از کانال افزایش هزینه تامین مالی، سبب افزایش هزینه نهایی میگردد. همچنین، کاهش سرمایهگذاری در بخش تولید، سبب کاهش در موجودی سرمایه، سرمایهگذاری، تولید، تورم و مصرف میگردد. بر پایه این نتایج، ایجاد ثبات در بازار داراییهای فیزیکی و مالی، مستلزم شکلدهی انتظارات مثبت از روند آتی قیمت داراییها به ویژه سهام است. علاوه بر این، هرچند افزایش سود سپرده یک ابزار مهم جهت اعمال سیاست پولی و تامین مالی است و در شرایط تورمی ضرورتی انکارناپذیر است، لیکن تبعات منفی آن باید مدنظر قرار گیرد.کلیدواژه ها
Dynamic Stochastic General Equilibrium model, household portfolio, deposit interest rate, financial sector, banking sector., مدل تعادل عمومی پویای تصادفی, سبد سرمایه گذاری خانوار, نرخ سود سپرده, اجزای مالی, بخش بانکی.اطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.