طاهره رضوی کارآموز - مربی گروه حسابداری دانشگاه پیام نور تهران، ایران

یکی از مهم ترین تصمیمات مالی و سرمایه گذاری مدیران شرکتها، استفاده بهینه از جریان های نقدی آزاد و به کارگیری آنها در فرصتهای سرمایه گذاری مناسب، علیرغم وجود تضاد منافع بین مدیران، سهامداران و اعتباردهندگان است، زیرا انتظار می رود باوجود تضاد منافع، افزایش جریان های نقدی آزاد عاملی در بروز رفتارهای فرصت طلبانه مدیران و افزایش هزینه های نمایندگی باشد. ازاین رو، پژوهش حاضر به بررسی نقش میانجی گر سود سهام پرداختی بر ارتباط بین حاکمیت شرکتی و جریان وجه نقد آزاد می پردازد. نمونه آماری پژوهش با استفاده از یک نمونه متشکل از ۹۹ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۹ است. آزمون فرضیات پژوهش با استفاده از مدل رگرسیونی چند متغیره صورت گرفته است. یافته های پژوهش حاکی از آن است که بین مکانیزم های حاکمیت شرکتی (اندازه هیئت مدیره، دوگانگی وظیفه مدیرعامل و استقلال هیئت مدیره) و جریان نقد آزاد ارتباط معناداری وجود دارد. همچنین نتایج دربرگیرنده آن است که بین سود سهام پرداختی نقش میانجی بر ارتباط بین مکانیزم های حاکمیت شرکتی (اندازه هیئت مدیره، دوگانگی وظیفه مدیر عامل و استقلال هیئت مدیره) و جریان نقد آزاد وجود دارد.

جریان وجه نقد آزاد، اندازه هیئت مدیره، سود سهام پرداختی