شاخص تمایلات سرمایه گذار و قیمت گذاری دارایی سرمایه ایی
- سال انتشار: 1396
- محل انتشار: پژوهشنامه اقتصاد کلان، دوره: 12، شماره: 24
- کد COI اختصاصی: JR_JES-12-24_007
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 66
نویسندگان
دانشیارگروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران
استاد گروه اقتصاد، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران
گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران
چکیده
دیدگاه سنتی راجع به بازده سهام عنوان می کند که قیمت سهام به علت تغییرات سیستمایتک در ارزش بنیادی شرکت تغییر می کند. اما تحقیقات اخیر نشان می دهد که تمایلات سرمایه گذار نقش مهمی را در تعیین قیمت ها ایفا می کند. هدف از این پژوهش بررسی تاثیر شاخص تمایلات سرمایه گذار ایجاد شده با روش تحلیل مولفه های اصلی بر مدل سه عاملی فاما و فرنچ می باشد؛ به این منظور ۷۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۳ به صورت ماهانه بررسی شدند. جهت آزمون فرضیات پژوهش از تحلیل رگرسیون چند متغیره و روش داده های ترکیبی در نرم افزار ایویوز ۹ استفاده شد. یافته های پژوهش نشان می دهد، تاثیر شاخص تمایلات سرمایه گذار بر بازده مازاد در سطح همه ی پرتفوی ها مثبت و معنادار است، همچنین تاثیر این عامل بر بازده مازاد پرتفوی شرکت های با اندازه کوچک بیشتر از شرکت های با اندازه بزرگ می باشد. این نتایج حاکی از آن است که تمایلات سرمایه گذار اثر قابل توجهی فراتر از مدل سه عاملی قیمت گذاری دارایی سرمایه ایی فاما و فرنچ (۱۹۹۳) دارد و از نقش شاخص تمایلات سرمایه گذار در تشکیل بازده های مازاد و شکل گیری قیمت، حمایت می کند.کلیدواژه ها
بازده مازاد سهام, شاخص تمایلات سرمایه گذار, قیمت گذاری دارایی سرمایه ایی, مدل سه عاملی فاما و فرنچاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.