بررسی اثر شوک ارزی بر بازده سهام در بازارهای بورس خاورمیانه
- سال انتشار: 1402
- محل انتشار: فصلنامه راهبرد مدیریت مالی، دوره: 11، شماره: 3
- کد COI اختصاصی: JR_JFMZ-11-3_007
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 71
نویسندگان
استادیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اقتصادی و اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا
دانشیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اقتصادی و اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا
کارشناسی ارشد، دانشگاه بوعلی سینا
چکیده
بازار سهام نقش مهمی در گردآوری سرمایه و ایجاد پشتوانه مالی برای تولید ایفا میکند. کشورهای توسعه نیافته اغلب دارای بازارهای بورس کوچک نسبت به GNP خود هستند که این مسئله در مورد کشورهای صادرکننده نفت خاورمیانه بیشتر نمایان است. با حرکت این کشور ها به سمت جایگزینی درآمدها از سایر فعالیتهای اقتصادی مانند درآمدهای بازار بورس، تاثیر متغیرهای اقتصادی مختلف بر این بازارها مورد توجه قرار گرفته. در این میان، نحوه پاسخ بازارهای بورس خاورمیانه به شوکهای وارده از بازارهای موازی یا رقیب مانند بازار طلا و بازار ارز، از اهمیت ویژهای برخوردار شده است. فقدان مطالعه در این زمینه در کشورهای درحال توسعه و صادرکننده نفت در خاورمیانه محسوس میباشد، همچنین مطالعات گذشته نتایج متناقضی را در این خصوص حاصل کردهاند. بر این اساس، هدف پژوهش حاضر بررسی نحوه پاسخ بازده بازارهای سهام کشورهای منتخب خاورمیانه به شوکهای بازار ارز و بازار طلا به عنوان دو بازار رقیب و موازی میباشد. رویکرد تخمینی خودرگرسیونی برداری پنلی (PVAR) جهت برآورد مدل و توابع پاسخ به تکانه (IRF) جهت استخراج اثر شوکها در دوره ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۱ مبتنیبر دادههای ماهانه بکارگرفته شدهاند. نتایج مطالعه حاضر نشاندهنده پاسخ مثبت بازارهای بورس خاورمیانه به شوک ارزی و شوک قیمت طلا است بگونهای که با افزایش قیمت ارز و قیمت طلا، بازده بازارهای سهام در خاورمیانه افزایش مییابد. همچنین نتایج تابع تجزیه واریانس (VDC) بیانگر آن است که بیشترین توضیح در تغیرات واریانس خطای پیشبینی ناشی از متغیر قیمت طلا بوده و متغیر ارز در درجه دوم اهمیت قرار میگیرد.کلیدواژه ها
بازار سهام, شوک ارزی, شوک قیمت طلا, مدل PVARاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.