بررسی همبستگی زمانی- تناوبی بین قیمت نفت، طلا و سهام بازار بورس تهران، با استفاده از تحلیل چندگانه موجک (MWC)
- سال انتشار: 1400
- محل انتشار: فصلنامه اقتصاد مقداری، دوره: 18، شماره: 2
- کد COI اختصاصی: JR_JQE-18-2_005
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 97
نویسندگان
دکتری اقتصاد مالی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران.
دانشیار اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران
کیانا زینتی، کارشناس ارشد مدیریت صنعتی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز ، ایران.
چکیده
معرفی:بسیاری از سریهای زمانی اقتصادی و مالی به ویژه قیمتهای سهام مراحلی را گذراندهاند که به نظر میرسد رفتار آنها در آن مراحل به طور قابل ملاحظهای تغییر کرده است. علاوه بر این مطلب، توجه به ارتباط بین بازارهای مختلف به ویژه ارتباط بازارهای داخلی و بینالمللی برای بررسی رفتار متغیرهای مختلف اقتصادی و سریهای زمانی آنها حائز اهمیت است. با وجود اهمیت بررسی رابطه بین سه متغیر قیمت نفت خام، قیمت طلا و شاخص قیمت سهام، متاسفانه در داخل کشور تاکنون مطالعات کافی در این مورد انجام نشده است.متدولوژی:هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه بین قیمت طلا، نفت و شاخص قیمت سهام بازار بورس اوراق بهادار تهران در تناوب ها و دامنههای زمانی مختلف است. بنابراین در این پژوهش همبستگی بین بازار سهام، نفت خام و طلا با چارچوب چندمتغیره بررسی شده است که در این چارچوب همبستگی تناوبهای زمانی نیز در نظر گرفته شده است. علاوه بر این با توجه به اینکه مطالعات پیشین بیشتر بر اثرات نااطمینانی یک متغیر بر متغیرهای دیگر به صورت مجزا تاکید داشتهاند و به بررسی اثرات همزمان چندین متغیر بر متغیر دیگر نپرداختهاند در این مطالعه تلاش شده است ارتباط بین سه متغیر فوق، در قالب ارتباط همزمان و با استفاده از تحلیل موجک بررسی شود. بعبارتی هدف اصلی این مقاله بررسی این مطلب است که آیا شاخص قیمت سهام بازار بورس تهران با قیمت داراییهای بینالمللی نفت و طلا ارتباط دارد یا خیر؟ و آیا رابطه مقطعی بین سه متغیر مذکور در زمانهای مختلف و مناطق مختلف زمانی تغییر کرده است.در راستای هدف مقاله، علاوه بر استفاده از تحلیل موجک و بررسی همبستگی چندگانه[۱]، از روش آزمونهای علیت گرنجر و همانباشتگی نیز استفاده شده است. به منظور بررسی همانباشتگی از آزمون همانباشتگی جوهانسون استفاده شده است. متغیرهای استفاده شده در این پژوهش دادههای روزانه سریهای زمانی قیمت طلا، قیمت نفت خام و شاخص قیمت سهام بازار بورس تهران از ژانویه ۲۰۰۳ تا می ۲۰۱۶ است.یافته ها:نتایج بدست آمده از این تحقیق (تحلیلهای حاصل از نرم افزار R) بدین صورت است: ۱- سه سری زمانی فوق، در سرتاسر دوره همبستگی معنیداری دارند. ۲- رابطه بین بازار سهام در ایران و بازارهای بینالمللی نفت خام و طلا در مقیاسهای زمانی مختلف تغییر کرده است. ۳- بر اساس نتایج همبستگی موجک شاخص قیمت سهام و قیمت نفت خام، در تناوبهای بالای ۱۲۸ تا ۱۰۲۴ روز در تمام دوره (سال های ۲۰۰۳ تا ۲۰۱۶) همبستگی بالایی وجود دارد این موضوع نشان از همبستگی موقت بین شاخص قیمت سهام و قیمت نفت خام است که در کوتاهمدت نوسان میکند. ۴- بر اساس نتایج همبستگی موجک شاخص قیمت سهام و قیمت طلا، نواحی همبستگی زیادی در تناوبهای بالای ۱۲۸ تا ۱۰۲۴ روز در کل دوره وجود دارد این موضوع نشان از همبستگی موقت بین شاخص قیمت سهام و قیمت طلا است که در کوتاهمدت نوسان میکند.نتیجه: بنابراین با توجه به نتایج این تحقیق میتوان نتیجه گرفت دارایی نفت و طلا برای پوشش ریسک شاخص قیمت سهام مناسب نیستند و ساخت پورتفوی متشکل از این سه دارایی، پورتفوی مناسبی نیست چرا که تغییرات قیمت این متغیرها همبستگی معنی داری دارد. علاوه بر این موارد میتوان نتیجه گرفت در دنیای واقعی عوامل دیگری بر شاخص قیمت سهام اثرگذارند که شناسایی آنها و بررسی آنها در تحقیقات آتی پیشنهاد میشود. [۱] . Multiple wavelet coherenceکلیدواژه ها
شاخص قیمت سهام, قیمت طلا, تحلیل موجک, هم بستگی چندگانه موجکاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.