Explaining stock anomalies using multifactorial asset pricing models

  • سال انتشار: 1402
  • محل انتشار: فصلنامه پیشرفتهایی در ریاضیات مالی و کاربردها، دوره: 8، شماره: 3
  • کد COI اختصاصی: JR_AMFA-8-3_002
  • زبان مقاله: انگلیسی
  • تعداد مشاهده: 244
دانلود فایل این مقاله

نویسندگان

Morteza Mahmoudi

Accounting, Islamic Azad University, Urmia Brnach Departmet of Accounting, Islamic Azad University, Urmia Brnach, Urmia

jamal bahri sales

Department of Accounting, Urmia Branch, Islamic Azad University, Urmia, Iran

Saeed Jabbarzadeh Kangarlouie

Department of Accounting, Urmia Branch, Islamic Azad University, Urmia, Iran

Ali Ashtab

Department of Accounting, Urmia University, Urmia, Iran

چکیده

This study investigates the effects of stock anomalies on excess stock and unexplained returns of multifactorial models in the companies listed at the Tehran Stock Exchange. We selected a sample of ۱۲۰ companies listed at the Tehran Stock Exchange from ۲۰۰۸ to ۲۰۱۹ using the Fama-Macbeth [۱۸] regression approach. The results revealed that stock anomalies led to considerable differences in excess stock returns of different portfolios, implying that stock returns at different anomaly levels significantly differ. In addition, it was found that the anomalies related to stock characteristics greatly impacted explaining excess stock returns in the three-factor and five-factor models suggested by Fama and French. Besides, in different portfolios of the anomalies, the unexplained return rates were significantly different from each other. Moreover, in Fama and French's three-factor and five-factor models, different anomaly portfolios show significant differences in explaining excess stock returns.

کلیدواژه ها

Excess stock returns, multifactorial models, stock anomalies, unexplained returns

اطلاعات بیشتر در مورد COI

COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.

کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.