The Asymmetric Effect of Macroeconomic Variables on Stock Price Index: Quantile ARDL Approach

  • سال انتشار: 1401
  • محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی، دوره: 12، شماره: 45
  • کد COI اختصاصی: JR_JEMR-12-45_011
  • زبان مقاله: انگلیسی
  • تعداد مشاهده: 112
دانلود فایل این مقاله

نویسندگان

روزبه بالونژادنوری

Economic Affairs Research Institute

امیرعلی فرهنگ

Payame Noor University

چکیده

This paper aims at investigating the asymmetric impact of long-term and short-term macroeconomic variables on the capital market prices of Iran.Macroeconomic variables are inflation, exchange rate, non-oil trade balance and crude oil prices. In order to investigate these relationships, the quantile autoregressive distributed lag (QARDL) method introduced by Cho et al. (۲۰۱۵) has been used. For this purpose, monthly data related to Iran's economy in the period ۲۰۰۸: M۹-۲۰۲۱: M۶, have been used. Findings show that in the short run, the macro variables used except the trade balance and oil prices have an asymmetric effect on the capital market price index. In the long run, all variables except oil price have an asymmetric effect on the stock price index and the effect of oil price is symmetrical and significant. This conclusion shows that in situations where the stock market price index is in a state of prosperity, recession or normal, except for oil prices, the effect of research variables on this index is not the same and even this effect is different in the short and long term.

کلیدواژه ها

Macroeconomic Variables, Stock Price, Quntile Regression, QARDL, متغیرهای اقتصاد کلان, قیمت سهام, رگرسیون چندکی, QARDL

اطلاعات بیشتر در مورد COI

COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.

کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.