بررسی اثر متغیرهای منتخب اقتصاد کلان بر شاخص قیمت صنایع منتخب بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد داده های تابلویی

بورس اوراق بهادار نقش مهمی در هدایت پساندازها و منابع کمیاب به بخش های مولد اقتصاد ایفا می کند و از این حیث هموارهمورد توجه پژوهشگران و فعالان اقتصادی بوده است. شناخت عوامل تاثیرگذار بر بازده بورس، هم برای سرمایه گذاران و هم برایسیاستگذاران اقتصادی حائز اهمیت است. مطابق نظریه های مطرح شده در این حوزه، شاخص بورس از عوامل مختلف سیاسی،رفتاری، اقتصادی و ... تاثیر می پذیرد. در راستای شناسایی این عوامل و نوع اثرگذاری آنها بر شاخص بورس، تحقیقات متعددیدر سطح بین المللی انجام گرفته است؛ اگرچه نتایج این تحقیقات با توجه به تنوع موقعیت جغرافیایی، زمانی و فرهنگی کشورها،یکسان نبوده و منجر به همپوشانی قابل اتکایی نشده است. این نکته، ضرورت اتکا و اهتمام به انجام پژوهش های مشابه را برا یبورس های داخلی بیش از پیش نمایان می سازد. در تحقیق حاضر در راستای هدف مذکور، تاثیر ۵ متغیر مهم اقتصاد کلان ازجمله نرخ تورم، نرخ ارز، نرخ رشد اقتصادی، نرخ رشد نقدینگی و نرخ بهره ی واقعی بر شاخص ۱۳ مورد از صنایع منتخب بورسیبا بیشترین شرکت فعال طی یک دوره ۵ ساله از فروردین ۱۳۹۲ تا اسفند ۱۳۹۶ مورد تحقیق و بررسی قرار گرفت. تحلیل هایآماری با استفاده از داده های فصلی و با روش رگرسیون داده های تابلویی ۱ توسط نرم افزار اقتصادسنجی Eviews_۱۰ انجامگرفت. به دلیل مشاهده ی همبستگی بالا میان متغیرهای نرخ تورم و نرخ رشد نقدینگی در آزمون هم خطی متغیرها، متغیر نرخرشد نقدینگی از ادامه آزمون کنار گذاشته شد. در نهایت با برآورد مدل رگرسیونی تحقیق مشاهده گردید نرخ تورم (و نرخ رشدنقدینگی) دارای تاثیر مثبت و نرخ ارز و نرخ بهره ی واقعی دارای تاثیر منفی و معنیدار بر شاخص صنایع بورس هستند؛ در موردنرخ رشد اقتصادی نیز اثر معنی داری مشاهده نشد.

کلیدواژه ها:

بورس اوراق بهادار ، اقتصاد کلان ، شاخص بورس ، داده های تابلویی