بررسی اثرات متغیرهای درون و برون شرکتی بر بازدهی مورد انتظار مبتنی بر مدل OJ هزینه سرمایه ضمنی

سال انتشار: 1401
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: فارسی
مشاهده: 274

فایل این مقاله در 29 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

MANACC09_037

تاریخ نمایه سازی: 4 آبان 1401

چکیده مقاله:

بازده تحقق یافته به عنوان یک معیار برای تصمیمگیری از قابلیت اتکای کافی جهت تعمیمدهی به آینده برخوردار نیست. از این رو برآورد بازدهی مورد انتظار از دیرباز در علوم مالی مورد توجه سرمایه گذاران و پژوهشگران این حوزه قرار گرفته است. انتخاب معیار مهم در برآورد بازدهی و بررسی عوامل اثرگذار بر آن میتواند به سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی جهت تصمیم گیری بهتر کمک کند. پس این موضوع در فضای بازارهای مالی دارای اهمیت بسزایی است. در این پژوهش با استفاده از روش هزینه سرمایه ضمنی بررسی میشود که بازده مورد انتظار تحت تاثیر چه عواملی است. بنابراین هدف از انجام این تحقیق بررسی اهمیت و معناداری اثر متغیرهای درون و برون شرکتی در پیشبینی بازدهی سهام مبتنی بر هزینه سرمایه تلویحی است که در میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۹ انجام گرفت. به منظور اندازه گیری بازده مورد انتظار از نرخ بازده داخلی بر اساس مدل OJ استفاده گردید. به منظور آزمون فرضیه تحقیق از روش آماری رگرسیون چندگانه استفاده شد. نمونه آماری شامل ۱۱۴ شرکت به روش حذفی سیستماتیک میباشد.متغیرهای شاخص احساسات سرمایه گذاران، تفاوت رقم سود خالص با سود تقسیمی شرکتها، تفاوت بین نرخ اوراق مشارکت و متوسط نرخ تسهیلات پرداختی بانکها به شرکتها و تفاوت بازدهی سهم با بازدهی شاخص با بازده مورد انتظار مبتنی بر مدل هزینه سرمایه ضمنی OJ مثبت و معنادار است و تنها دو متغیر مجموع مربع بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار و نسبت سود تقسیمی شرکتها تقسیم بر ارزش بازار کل بورس رابطه منفی و معناداری داشتند.

نویسندگان

یاسمن کیا

دانشجوی کارشناسی ارشد، دانشکده مالی و حسابداری، موسسه آموزش عالی ارشاد دماوند، تهران، ایران.

ابراهیم عباسی

دانشیار، گروه مدیریت و حسابداری، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران

محمدابراهیم سماوی

دکتری مهندسی مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.