بررسی تاثیر نسبت ارزش ذاتی به ارزش بازار بر اساس مدل ارزش مربوط بر بازده سهام در شرکت-های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران

ارزش یک دارایی، چه واقعی باشد یا مالی، بستگی به این دارد که تا چه حد بتواند خواسته ها و نیازهای اشخاص را ارضا کند. ارزش یا مطلوبیت دارایی های یک شرکت در گرو توانایی آنها در ایجاد جریان های نقدی طی یک دوره زمانی معین است. برای تعیین ارزش دارایی ها از مفاهیم متعددی استفاده می شود. هدف این پژوهش بررسی تاثیر نسبت ارزش ذاتی به ارزش بازار بر بازده سهام بر اساس مدل ارزش مربوط و شناسایی آن به عنوان یک ناهنجاری میباشد. برای بررسی این اهداف تعداد ۱۵۲ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار از سال ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۸ به عنوان جامعه آماری به روش حذفی سیستماتیک انتخاب گردید. برای آزمون فرضیه های پژوهش از نرم افزار Eviews نسخه ۱۰ استفاده گردید. یافته ها : نتایج پژوهش نشان می دهد که میان ارزش ذاتی و بازده سهام شرکت ها رابطه منفی و معناداری وجود دارد از این رو فرضیه اول پژوهش مورد تایید قرار گرفت. همچنین فرضیه دوم پژوهش از نوع اثباتی بوده و بیان می دارد که نسبت ارزش ذاتی به ارزش بازار به عنوان یک ناهنجاری تلقی می شود و بر اساس نتایج بدست آمده از مدل های آماری این فرضیه نیز تایید می گردد.

کلیدواژه ها:

نسبت ارزش ذاتی به ارزش بازار ، ارزش ذاتی ، بازده سهام ، مدل های ارزش.