بررسی تاثیر بیش اطمینانی مدیران بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام

تصمیمات مدیران تحت تاثیر عوامل مختلفی است که از جمله آن می توان به ویژگی های شخصیتی و رفتاری مدیران اشاره داشت. یکی از عوامل مهمی که احتمالا می تواند ویژگی های سهام شرکت ها همانند بازده حقوق صاحبان سهام را متاثر کند، ویژگی های رفتاری مدیریت و از جمله اطمینان بیش از حد مدیر است. نتایج پژوهش ها نشان داده است که بیش اطمینانی مدیران می تواند تصمیمات مدیران را در خصوص سیاست های مختلف شرکت تحت تاثیر قرار دهد. از این رو انتظار بر این است ک بازده حقوق صاحبان سهام نیز در اثر بیش اطمینانی مدیران شرکت ها تحت تاثیر قرارگیرد. با این رویکرد پژوهش حاضر به بررسی تاثیر بیش اطمینانی مدیران بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است که با روش اقتصادسنجی داده های ترکیبی (پانل دیتا) انجام شد، جامعه آماری پژوهش حاضر شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با فرض محدودیت های چندگانه طی سال های ۱۳۹۳-۱۳۹۹ است که تعداد آن پس از حذف محدودیت ها برابر ۱۴۶ شرکت شد. پس از بررسی مانایی و آزمون نرمال بودن توزیع داده ها، ازمون F لیمر انجام شد که مشخص شد باید از روش داده های تابلویی استفاده شود، آنگاه برای انتخاب بین روش اثرات ثابت و تصادفی از آزمون هاسمن استفاده شد ودر نهایت مشخص شد که روش داده های تابلویی با اثرات ثابت مورداستفاده باید قرار گیرد. نتایج نشان داد الا بیش اطمینانی مدیران در طی دوره مورد بررسی تاثیر منفی و معناداری بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام داشته است و ثانیا متغیر بازده جاری حقوق صاحبان سهام به عنوان متغیر تعدیل کننده رابطه میان بیش اطمینانی مدیران و بازده آتی حقوق صاحبان سهام تاثیر معناداری بر بازده آتی حقوق صاحبان سهام نداشته است.

کلیدواژه ها:

بیش اطمینانی مدیران ، بازده آتی حقوق صاحبان سهام