بررسی تاثیر جریان نقد آزاد بر سطح نگهداشت وجه نقد

مدیران واحدهای اقتصادی دارای جریان وجوه نقد آزاد بالا ، اغلب تمایل دارند تا در پروژه های اضافی و یا حتی در پروژه های دارای خالص ارزش فعلی منفی سرمایه گذاری کنند. هدف این پژوهش بررسی اثر جریان نقد آزاد بر سطح نگهداشت وجه نقد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای دستیابی به اهداف پژوهش تعداد ۱۴۵ شرکت در طی دوره ۵ ساله از سال ۱۳۹۳ تا ۱۳۹۷ مورد بررسی قرار گرفته است. برای آزمون فرضیه های پژوهش از مدل ریدیک و وایتد (۲۰۰۹)، استفاده شده است که در این مدل، متغیر مستقل، جریان نقد آزاد و متغیر وابسته سطح نگهداشت وجه نقد است. همچنین روش پژوهش، حداقل مربعات تعمیم یافته می باشد. نتایج پژوهش نشان می دهد که جریان نقد آزاد اثر منفی و معناداری بر سطح نگهداشت وجه نقد دارند. لذا به مالکان شرکتها پیشنهاد می گردد، با نظارت کارآمد خود مانع از انباشته شدن وجه نقد شرکت شوند زیرا در صورت عدم نظارت کارآمد، باعث افزایش نگهداشت وجه نقد می شوند.