مدلسازی برآورد ارزش در معرض ریسک شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل های غیرخطی در توزیع تی استودنت

در ادبیات مالی همواره اندازه گیری صحیح و پیش بینی ریسک و بازدهی مساله ای است که از دیرباز ذهن پژوهشگران این حوزه را به خود مشغول ساخته است. یکی از معیارهای مهم اندازه گیری ریسک که بعد نامطلوب ریسک را در نظر می گیرد، معیار ارزش در معرض ریسک است. با توجه به اینکه عمده مدل های خطی و همچنین مدل های غیرخطی در توزیع نرمال نرمال فاقد کارایی جهت برآورد ارزش در معرض ریسک به طور ویژه در زمان تلاطم های قیمتی می باشند، از این رو در این پژوهش با استفاده از مدل های غیرخطی AR، GARCH EGARCH ارزش در معرض ریسک شاخص کل بورس و اوراق بهادار تهران برای دوره ۱۳۹۵ الی ۱۳۹۹ در توزیع تی استودنت ارزیابی شده است. نتایج نشان دهنده این است که هر سه مدل قابلیت برآورد ارزش در معرض ریسک را در سطح اطمینان ۹۵ درصد داشتند. همچنین نتایج مبین برتری مدل نوین EGARCH نسبت به مدل های AR، GARCH در پیش-بینی ارزش در معرض ریسک شاخص کل بورس اوراق بهادار می باشد.

کلیدواژه ها:

ارزش در معرض ریسک ، بورس اوراق بهادار تهران ، سنجه های ریسک ، مدلسازی ریسک