CIVILICA We Respect the Science
(ناشر تخصصی کنفرانسهای کشور / شماره مجوز انتشارات از وزارت فرهنگ و ارشاد اسلامی: ۸۹۷۱)

اهمیت عامل نقدشوندگی در توضیح مازاد بازده سهام: شواهد جدید از بورس اوراق بهادار تهران

عنوان مقاله: اهمیت عامل نقدشوندگی در توضیح مازاد بازده سهام: شواهد جدید از بورس اوراق بهادار تهران
شناسه ملی مقاله: JR_ACCTG-22-3_004
منتشر شده در در سال 1394
مشخصات نویسندگان مقاله:

عبدالرضا تالانه - دانشیار گروه حسابداری دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران
مینوش حسینی - کارشناس‎ارشد حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران

خلاصه مقاله:
پژوهش حاضر، نقش عامل نقدشوندگی را در توضیح مازاد بازده سهام شرکت های بورس تهران بررسی می کند. نتایج برازش مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای، مدل دوعاملی لیو (۲۰۰۶)، مدل سه‎عاملی فاما و فرنچ (۱۹۹۳) و مدل چهارعاملی (صرف نقدشوندگی به‎علاوه سه عامل فاما و فرنچ) بر هشت پورتفوی ساخته‎شده بر مبنای اندازه، نسبت ارزش دفتری به بازار و نقدشوندگی، نشان می دهد مدل دوعاملی لیو توضیح بهتری از مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای دارد؛ اما در مقایسه با مدل سه‎عاملی فاما و فرنچ توان توضیح بیشتری ندارد. با افزودن صرف نقدشوندگی به مدل سه‎عاملی فاما و فرنچ، توان توضیحی افزایش شایان توجهی می یابد که نشان می دهد چهار عامل بازار، اندازه، ارزش و نقدشوندگی در تبیین بازده سهام موثرند. نتایج به‎دست‎آمده در برابر تحلیل های حساسیت پایدارند.

کلمات کلیدی:
مدل دو عاملی لیوو, مدل سه عاملی فاما و فرنچ, نقدشوندگی

صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1397305/