اهمیت عامل نقدشوندگی در توضیح مازاد بازده سهام: شواهد جدید از بورس اوراق بهادار تهران
- سال انتشار: 1394
- محل انتشار: فصلنامه بررسی های حسابداری و حسابرسی، دوره: 22، شماره: 3
- کد COI اختصاصی: JR_ACCTG-22-3_004
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 158
نویسندگان
دانشیار گروه حسابداری دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران
کارشناسارشد حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران
چکیده
پژوهش حاضر، نقش عامل نقدشوندگی را در توضیح مازاد بازده سهام شرکت های بورس تهران بررسی می کند. نتایج برازش مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای، مدل دوعاملی لیو (۲۰۰۶)، مدل سهعاملی فاما و فرنچ (۱۹۹۳) و مدل چهارعاملی (صرف نقدشوندگی بهعلاوه سه عامل فاما و فرنچ) بر هشت پورتفوی ساختهشده بر مبنای اندازه، نسبت ارزش دفتری به بازار و نقدشوندگی، نشان می دهد مدل دوعاملی لیو توضیح بهتری از مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای دارد؛ اما در مقایسه با مدل سهعاملی فاما و فرنچ توان توضیح بیشتری ندارد. با افزودن صرف نقدشوندگی به مدل سهعاملی فاما و فرنچ، توان توضیحی افزایش شایان توجهی می یابد که نشان می دهد چهار عامل بازار، اندازه، ارزش و نقدشوندگی در تبیین بازده سهام موثرند. نتایج بهدستآمده در برابر تحلیل های حساسیت پایدارند.کلیدواژه ها
مدل دو عاملی لیوو, مدل سه عاملی فاما و فرنچ, نقدشوندگیاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.