بررسی چگونگی سازوکار قیمت گذاری آربیتراژ (APT) با استفاده از تحلیل عاملی در بورس اوراق بهادار تهران
- سال انتشار: 1384
- محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 7، شماره: 1
- کد COI اختصاصی: JR_JFR-7-1_003
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 323
نویسندگان
چکیده
در این مقاله سعی شده تا با استفاده فن تحلیل عاملی چگونگی مدل قیمت گذاری آربیتراژ مورد بررسی قرار گیرد. در ابتدا بارهای عاملی (Factor Loading) از ماتریس واریانس- کوواریانس بازده هفته های فرد استخراج و سپس با میانگین کل بازده هفته های فرد به عنوان متغیر وابسته رگرسیون زده و معادله تعادلی (صرف ریسک ها یا ها) از مجموع آن ها (بارهای عاملی) استخراج می شود، لازم به یادآوری است که بارهای عاملی در این تحقیق به عنوان متغیر مستقل محسوب می شود، در نهایت معادله تعادلی به دست آمده با میانگین بازده هفته های زوج مورد آزمون قرار گرفت تا قدرت پیش بینی مدل برآورد شود، که مشخص شد در سطح اطمینان ۹۵ درصد تفاوت معنی داری بین میانگین مجذور خطاهای روزهای زوج و فرد وجود ندارد. نتایج حاصل از این تحقیق نشان داد که بازده سهام در بازار ایران حداقل تحت تاثیر یک مدل دوعامله است، این دو عامل ۴۰ درصد از نوسانات کل بازده را در پرتفوی مورد نظر تبیین می کنند. هم چنین یافته های تحقیق نشان داد که فرصت های آربیتراژ در بازار سرمایه ایران وجود دارند.کلیدواژه ها
الگوی قیمت گذاری دارایی سرمایه ای (CAPM), بارهای عاملی, نظریه قیمت گذاری آربیتراژ (APT), واکنش فردی سهاماطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.