مهدیه کرکه آبادی - دکتری ریاضی کاربردی – تحقیق در عملیات، استادیار دانشگاه ادیبان
زهرا واحدی - کارشناسی ارشد مهندسی مالی و ریسک سرمایه گذاری

این مقاله با تمرکز بر داده های فصلی شرکت های فهرست شده عمومی ایران از سه ماهه اول تا سه ماهه ۱۴۰۰، تحلیلی اکتشافی از علل رفتار تامین مالی شرکتی را از طریق کانال های ویژگی های سطح شرکت، عوامل سطح کشور و ریسک های مرتبط با سیاست ارائه نمود. در این تحقیق از معیار های چند بعدی ریسک های مرتبط با سیاست، از جمله عدم قطعیت سیاست اقتصادی، ریسک ژئوپلیتیک و ریسک سیاسی استفاده گردید. این تحقیق به دنبال پاسخ بدین سوال که: «آیا همبستگی بین ریسک های مرتبط با سیاست و فعالیت های تامین مالی تحت استراتژی های مختلف تامین مالی مانند تامین مالی بدهی و تامین مالی سهام متفاوت است یا خیر» بود. همچنین بررسی گردید که چگونه محدودیت های مالی و تفاوت های صنعت بر تامین مالی شرکت تاثیر می گذارد. یافته- های تجربی نشان داد که ریسک های مرتبط با سیاست ها می توانند بر تصمیمات تامین مالی شرکت تاثیر منفی بگذارند. تاثیر ریسک مربوط به سیاست بر تامین مالی بدهی بیشتر از تامین مالی سهام است. شواهد همچنین نشان داد که هم عوامل در سطح شرکت و هم در سطح کشور، تعیین کننده های اساسی هستند که تصمیمات تامین مالی شرکت را هدایت می کنند. در نهایت، تاثیر بازدارنده ریسک مرتبط با سیاست برای دو نمونه فرعی مجزا از شرکت های دارای محدودیت مالی و شرکت های تولیدی بزرگ تر است. آگاهی از این تاثیرات می تواند به مدیران و سیاست گذاران کمک کند تا استراتژی های کارآمدتری را با هدف بهبود عملکرد اقتصادی خود تدوین کنند.

تصمیمات تامین مالی شرکت، ریسک مرتبط با سیاست، تامین مالی