مقایسه عملکرد مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای استاندارد و مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای با در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی متقارن و نامتقارن در بورس اوراق بهادار تهران
عنوان مقاله: مقایسه عملکرد مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای استاندارد و مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای با در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی متقارن و نامتقارن در بورس اوراق بهادار تهران
شناسه ملی مقاله: JR_JFR-19-4_002
منتشر شده در در سال 1396
شناسه ملی مقاله: JR_JFR-19-4_002
منتشر شده در در سال 1396
مشخصات نویسندگان مقاله:
رضا راعی - استاد مدیریت مالی، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران
مهدی آسیما - دانشجو دکتری مالی بانکداری، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران
خلاصه مقاله:
رضا راعی - استاد مدیریت مالی، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران
مهدی آسیما - دانشجو دکتری مالی بانکداری، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران
مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای یکی از مدلهای رایج برآورد نرخ بازده مورد انتظار سرمایهگذاران است. از آنجا که ممکن است پسماندهای باقیمانده از رگرسیون تخمینی در این مدل دارای ناهمسانی واریانس شرطی باشند، در این پژوهش تلاش شده است که قدرت پیشبینی مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای استاندارد و مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای با در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی متقارن و نامتقارن آزمون شود. بدین منظور بازده مورد انتظار طی دوره زمانی تحقیق بر اساس هر سه مدل موجود در این پژوهش برآورد شد و مقایسهای میان نتایج آن با بازده تحقق یافته انجام گرفت و از شاخص میانگین مجذور خطا برای سنجش قدرت پیشبینی مدلهای تحقیق استفاده شد. با اجرای آزمون دایبولد ماریانو روی شاخص میانگین مجذور خطا، مدلهای تحقیق با یکدیگر مقایسه شدند. نتایج نشان داد در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی (متقارن و نامتقارن) موجب افزایش قدرت پیشبینی بازده تحققیافته با استفاده از مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای میشود.
کلمات کلیدی: سرمایه گذاری, مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای, ناهمسانی واریانس خودرگرسیو شرطی, ناهمسانی واریانس شرطی متقارن, ناهمسانی واریانس شرطی نامتقارن
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1394952/