مدیریت دارایی/ تعهدات (ALM) با مدل برنامه ریزی تصادفی چندمرحله ای مقید به ارزش در معرض ریسک در سازمان تامین اجتماعی
- سال انتشار: 1400
- محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 23، شماره: 1
- کد COI اختصاصی: JR_JFR-23-1_004
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 360
نویسندگان
استادیار، گروه حسابداری، واحد پردیس دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
کارشناس ارشد، گروه مدیریت مالی، واحد الکترونیکی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
چکیده
هدف: هدف این پژوهش، ارزیابی مدیریت دارایی/ تعهدات (ALM) و بهینه یابی تخصیص منابع سرمایه ای سازمان تامین اجتماعی است. روش: منابع سرمایه ای سالهای۱۳۸۰ تا ۱۳۹۴، از صورت های مالی سازمان تامین اجتماعی شناسایی شدند. سپس، به سه طبقه دارایی سهام، اوراق مشارکت و زمین ساختمان تفکیک شدند و بهای تمام شده آنها نیز به دست آمد. با استفاده از بازدهی سالانه بازارها، ارزش روز آنها برآورد شد و با روش گشت تصادفی، تعداد ۳۰۰ سناریو برای شبیه سازی این بازارها، طی ۷۵ سال آینده تولید شد. به اتکای این محاسبه ها و پیش بینی های انجام شده از منابع و مصارف بیمه ای سازمان، مدل برنامه ریزی تصادفی چندمرحله ای طراحی و حل شد. ریسک درماندگی نیز، بر اساس تعداد سناریوهای فاقد جواب به کل سناریوها برآورد شد. یافته ها: تداوم وضعیت فعلی این سازمان با ریسک درماندگی بالایی (محدوده ۵۰ درصد) مواجه است. از این رو، اصلاحات بیمه ای و بهینه سازی سبد سرمایه گذاری ها برای کنترل این ریسک (در محدوده ۱۰ درصد) ضروری است. نتیجه گیری: با وجود کلیه محدودیت های پیش روی سازمان تامین اجتماعی، می توان با انجام اصلاحات تدریجی در منابع و مصارف بیمه ای و تخصیص بهینه منابع سرمایه ای، ریسک درماندگی را به حداقل رساند. با اتخاذ این تدابیر، این امکان وجود دارد که هم زمان، اصلاحات موصوف به گونه ای انجام گیرد که بیمه پردازان و مستمری بگیران با کمترین فشار مواجه شوند. انجام این اقدام ها، به اصلاح قوانین و مقررات ناظر بر صندوق های بازنشستگی وابسته است؛ به گونه ای که در آن، نهاد ناظر و تنظیم کننده مستقلی ایجاد شود و اعمال حکمرانی بهینه و تدوین سیاست سرمایه گذاری متناسب با فعالیت آنها عملیاتی شود.کلیدواژه ها
برنامه ریزی تصادفی چندمرحله ای, دارایی مالی, مدیریت دارایی تعهدات, ریسک درماندگی, ارزش در معرض ریسکاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.