رفتار معامله گران اختلال زا و حباب در بورس اوراق بهادار تهران
عنوان مقاله: رفتار معامله گران اختلال زا و حباب در بورس اوراق بهادار تهران
شناسه ملی مقاله: JR_JTET-46-3_007
منتشر شده در در سال 1390
شناسه ملی مقاله: JR_JTET-46-3_007
منتشر شده در در سال 1390
مشخصات نویسندگان مقاله:
عزت اله عباسیان - استادیار گروه اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا همدان
الهام فرزانگان - دانشجوی دورهی دکترای اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا همدان
خلاصه مقاله:
عزت اله عباسیان - استادیار گروه اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا همدان
الهام فرزانگان - دانشجوی دورهی دکترای اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا همدان
ثبات اقتصادی، از جمله اهداف اصلی دولت در حیطهی اقتصاد است. یکی از عوامل مخرب و نابودکنندهی بازارهای مالی، حباب های قیمتی می باشد. حباب از نوعی انتظار سرچشمه میگیرد بنابراین تشکیل حباب در بازارها را می توان نتیجه ی رفتار سرمایه گذاران دانست، زیرا قیمت های بازار عمدتا بازتاب انتظارات سرمایه گذاران از پیش بینی آینده ی بنگاه ها هستند. تحقیق پیش رو درنظر دارد وجود حباب های عقلایی را با درنظر گرفتن یکی از محدودیتهای آربیتراژ، ریسک معامله گران اختلال زا و با فرض انتظارات عقلایی? در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار دهد. برای رسیدن به این هدف، با استفاده از روش دادههای ترکیبی ((Panel Data و روش خودرگرسیونی با وقفه های توزیعی(ARDL) طی دوره زمانی فروردین سال ۱۳۷۹ تا آبان ماه ۱۳۸۷، مدل های مورد نیاز تخمین زده شده اند. برطبق نتایج? حتی با وجود آربیتراژ کنندگان عقلایی، معامله گران اختلال زا در انحراف قیمت ها از عوامل بنیادی تاثیر قابل توجهی داشته اند. نتایج براهمیت تورم و ضریب قیمت-سود سهام هنگام ارزیابی ریسک سرمایه گذاری، تاکید می کنند. طبقهبندی: E۴۴, G۱۴, G۱۱, E۳۱
کلمات کلیدی: آربیتراژکنندگان عقلایی, حباب عقلایی, مدل ارزش حال, معاملهگران اختلالزا? روش خودرگرسیونی با وقفه های توزیعی(ARDL) .
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1309448/