بررسی تاثیرکوته بینی مدیران بر بازده آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این تحقیق در پی بررسی تاثیر تاثیرکوته­ بینی مدیران بر بازده آتی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. کوته بینی شرحی از یک  شکل  سوگیری  یا گرایش  است که محدودیتی جدی و­ مهم برای توجه به گزینه ها و پیشنهادها در انتخاب و تصمیم گیری ایجاد می­کند. در حقیقت کوته بینی به معنای بیش از واقع ارزیابی کردن عایدات کوتاه مدت و کمتر از واقع ارزیابی کردن عایدات بلندمدت توسط سرمایه گذاران فعال در بازار است. درحقیقت، دربازار های فاقد ویژگی کارایی، سرمایه گذاران و تصمیم ­ گیرندگان، ارزش شرکت را تنها براساس آنچه درگذشته اتفاق افتاده است و یا درآینده نزدیک رخ خواهد داد، تعیین می کنند و اهمیت کمتری به توانایی های بالقوه شرکت درآینده دورتر قایلند. با توجه به اهمیت کوته­بینی این تحقیق در پی بررسی تاثیر کوته­بینی مدیران بر بازده آتی سهام شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. در این تحقیق شرکت هایی را دارای مدیریت کوته­بین در نظر گرفتیم که با داشتن عملکرد مثبت مالی و افزایش بازده دارایی­ها، هزینه­های بازاریابی و تحقیق و توسعه آن ها کاهش یافته است.  به طور کلی استفاده از یک نمونه از شرکت­های بورس اوراق بهادار در فاصله سال­های ۱۳۸۵ الی ۱۳۹۳ بیانگر این نتیجه بوده است که در صورت وجود کوته­ بینی مدیران، شاهد کاهش بازده سالیانه آتی سهام شرکت های نمونه بوده ­ایم. در واقع نتیجه بدست آمده نشان دهنده آن است که بازده سالیانه آتی سهام در شرکت های با کوته­بینی مدیران کاهش یافته است، هرچند که این نتیجه از نظر آماری معنادار نبوده است. 

کلیدواژه ها:

کوته ­بینی مدیران ، سوگیری ، بازده آتی سهام