تحلیل شاخص کل با رهیافت آنتروپی

تحلیل و پیش­بینی حرکت شاخص قیمت بورس از جمله مسائلی است که همواره تحلیلگران و سرمایه­گذاران با آن مواجه هستند و با استفاده از ابزارهای مختلفی به این مهم می­پردازند. با توجه به مشابهت بازارهای مالی با پدیده­های فیزیکی می­توان با در­نظرگرفتن بازار به عنوان یک سیستم پیچیده، روابط موجود در آن را از این منظر مطالعه کرد. یکی از مفاهیم این حوزه، آنتروپی است که عدم­قطعیت و پیچیدگی سیستم پویا را اندازه گیری می­کند. در این پژوهش رفتار شاخص کل سهام «بورس اوراق بهادار تهران» با استفاده از تکنیک آنتروپی چندمقیاسی شانون تحلیل شده است؛ بدین منظور ابتدا با استفاده از قیمت پایانی سهام شرکت­های بورسی در بازه زمانی سال­های ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۶، آنتروپی در بازه­های زمانی ماهانه، فصلی، شش­ماهه و سالانه و در دو مقیاس ۵۰- و ۵۰ محاسبه شد و سپس وجود رابطه علیت گرنجری بین این سری­ها و شاخص کل با استفاده از آزمون تودا-یاماموتو موردبررسی قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان می­دهد که آنتروپی­های ، ، ،  و  علت خطی شاخص بورس هستند؛ به­عبارت­دیگر اطلاعات اصلی در بازه های زمانی ماهانه، فصلی، شش­ماهه و سالانه، همچنین نوسانات کوچک در بازه فصلی، علت خطی شاخص کل هستند.