بررسی تاثیر توانایی شناختی و اعتماد به شهود بر استراتژی های معاملاتی و عملکرد سرمایه گذاران حرفه ای بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر، تبیین رابطه بین توانایی های شناختی و اعتماد به شهود با استراتژی های معاملاتی و عملکرد سرمایه گذاران حرفه ای «بورس اوراق بهادار تهران» است. برای این منظور مولفه های مربوط به توانایی شناختی و اعتماد به شهود در ارتباط با استراتژی های سرمایه گذاری فعال/ خرید و نگهداری و تنوع/ تمرکز پرتفوی و همچنین عملکرد افراد بررسی شد. نمونه موردبررسی ۳۱۰ نفر از سرمایه گذاران حرفه ای شامل ۱۶۰ معامله گر و ۱۵۰ تحلیل­گر در بازار سرمایه را دربرمی­گیرد که اطلاعات آن ها با استفاده از پرسشنامه جمع آوری شده است. به منظور تحلیل داده ها از رگرسیون های لجستیک و حداقل مربعات به تناسب استفاده شده است.  نتایج نشان می دهد که در مورد معامله گران، اعتماد به شهود بالا با خریدوفروش فعالانه سهام مرتبط است؛ از سوی دیگر معامله گرانی که توانایی شناختی بالاتری دارند، پرتفوی متمرکز تری دارند. درنهایت توانایی شناختی بالاتر تاثیر مثبت و معناداری بر عملکرد معامله گران دارد؛ در­حالی­که اعتماد به شهود بالاتر، تاثیر منفی و معناداری بر عملکرد آنان می­گذارد. نتایج در مورد تحلیل­گران قدری متفاوت است؛ به نحوی که با افزایش سن تحلیل­گران پرتفوی آن ها متنوع تر شده است؛ درحالی که اعتماد به شهود بالا موجب می شود تا تحلیل­گران پرتفوی متمرکزی داشته باشند. بااین حال اعتماد به شهود در مورد تحلیل گران نیز همچون معامله گران، ارتباط منفی و معناداری با عملکرد دارد.

کلیدواژه ها:

توانایی شناختی ، اعتماد به شهود ، استراتژی های معاملاتی ، عملکرد ، سرمایه گذاران حرفه ای