نقش ادوار اعتباری و تجاری اقتصاد کلان در محدودیت نقدینگی و عملکرد بنگاه های صنعتی
عنوان مقاله: نقش ادوار اعتباری و تجاری اقتصاد کلان در محدودیت نقدینگی و عملکرد بنگاه های صنعتی
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-10-29_003
منتشر شده در در سال 1399
شناسه ملی مقاله: JR_FINANC-10-29_003
منتشر شده در در سال 1399
مشخصات نویسندگان مقاله:
حسن درگاهی - دانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه شهید بهشتی تهران، ایران
صدیقه حنایی - کارشناسی ارشد علوم اقتصادی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
خلاصه مقاله:
حسن درگاهی - دانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه شهید بهشتی تهران، ایران
صدیقه حنایی - کارشناسی ارشد علوم اقتصادی، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
در پژوهش حاضر عوامل موثر بر محدودیت نقدینگی و عملکرد بنگاهها با تاکید بر ادوار اعتباری و تجاری اقتصاد کلان بررسی شد؛ بنابراین بر اساس دادههای ۲۰۶ بنگاه تولیدی فعال در «بورس اوراق بهادار تهران» طی سالهای ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۴، با استفاده از یک الگوی دادههای ترکیبی پویا و روش گشتاورهای تعمیمیافته، ابتدا نقش ادوار اعتباری در دسترسی بنگاهها به تسهیلات بانکی موردبررسی قرار گرفت؛ سپس به نقش تسهیلات بانکی در محدودیت نقدینگی بنگاهها پرداخته شد. درنهایت تاثیر محدودیت نقدینگی بر بازده فروش بنگاههای تولیدی با توجه به ادوار تجاری موردبرآورد قرار گرفت. نتایج نشان میدهد که نحوه دسترسی بنگاهها به تسهیلات بانکی در شرایط ادوار اعتباری (وفور یا تنگنای اعتباری) نامتقارن است؛ بهطوریکه در زمان تنگنای اعتباری میزان اثرپذیری تسهیلات بنگاهها از سیاستهای اعتباری بیشتر از دوران وفور اعتباری است. از سوی دیگر در تبیین اثر شاخص محدودیت نقدینگی بر عملکرد بنگاهها، توجه به وضعیت ادوار تجاری (رونق یا رکود اقتصادی) ضروری است؛ زیرا اثرپذیری عملکرد بنگاهها از دوره رکود بیش از دوره رونق است. این واقعیت نشان میدهد که سیاست اعتباری انبساطی در دوره رکود اقتصادی بهمنظور کاهش محدودیت نقدینگی و بهبود عملکرد بنگاهها اگرچه موثر است، ولی باید با بهبود شرایط کلی اقتصاد کلان همراه باشد؛ همچنین در شرایط تنگنای اعتباری، دسترسی بنگاههای کوچک تر به تسهیلات بانکی و عملکرد آنها بیش از بنگاههای بزرگتر تحت تاثیر قرار میگیرد. مقایسه نتایج به تفکیک فعالیتهای مختلف صنعتی حاکی از آن است که در شرایط وفور اعتباری، بنگاههای خودروسازی بیشترین و بنگاههای ماشینآلات و تجهیزات، کمترین دسترسی را به تسهیلات بانکی دارند. این در حالیاست که کاهش محدودیت نقدینگی بر عملکرد بنگاههای کانی غیرفلزی بیشترین و بر بنگاههای خودروسازی کمترین تاثیر را دارد.
کلمات کلیدی: ادوار اعتباری, ادوار تجاری, محدودیت نقدینگی, عملکرد بنگاه, داده های ترکیبی
صفحه اختصاصی مقاله و دریافت فایل کامل: https://civilica.com/doc/1269028/