محمد حسن ابراهیمی سرو علیا - استادیار، گروه مالی و بانکداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران
حسین تملکی - دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران

بررسی سرایت پذیری ریسک نکول در میان نهادهای مالی و ارتباط آنها با یکدیگر، از اهمیت زیادی در انتخاب سبد سهام، مدیریت ریسک و رتبه اعتباری نهادها برخوردار است. هدف این پژوهش، بررسی اثر سرایت­پذیری احتمال نکول بین شرکت­های هلدینگ و شرکت های فرعی آنها در بازار سرمایه کشور می باشد. برای این منظور در مرحله اول، احتمال نکول با استفاده از مدل قیمت گذاری اختیار معامله بلک-شولز-مرتون (BSM) برای هلدینگ گسترش سرمایه­گذاری ایران خودرو و سه شرکت فرعی آن محاسبه و سپس سرایت پذیری احتمال نکول با استفاده از مدل­های گارچ چندمتغیره (مدل BEKK) به صورت روزانه برای دوره زمانی ۱۳۹۰ الی ۱۳۹۷ مورد بررسی قرار گرفت. نتایج این پژوهش نشان داد که سرایت پذیری ریسک نکول از شرکت هلدینگ به شرکت های فرعی آن و همچنین از شرکت های فرعی به شرکت هلدینگ وجود دارد.

سرایت پذیری, ریسک نکول, مدل BEKK, شرکتهای هلدینگ