تحولات بازار ارز و ریسک سرمایه گذاری در صنعت پتروشیمی

در این مطالعه از داده­های سری زمانی نرخ ارز و شاخص سهام صنعت پتروشیمی طی دوره­ی زمانی فروردین ۱۳۸۸ الی فروردین ۱۳۹۸ و یک الگوی ترکیبی نوین حاصل از بکارگیری الگوی واریانس ناهمسان شرطی نمایی و الگوی راه­گزینی مارکوف استفاده شده است. نتایج این تحقیق، ضمن تایید ایده­ی بکارگیری الگوی ترکیبی مزبور در قالب الگوی بهینه­ی MS-EGARCH(۱,۱) موید آن بوده است که قالب الگوسازی این مطالعه، با تکیه بر نتایج مطالعه آلوی و جمازی (۲۰۰۹) بستری را فراهم می­آورد که بر اساس آن می­توان به تحلیل دقیق­تر ریسک الگوسازی­شده در یک سری، پرداخت. بدین صورت که، ریسک الگوسازی شده را به دو رژیم پرنوسان (پرریسک) و کم­نوسان (کم­ریسک) تفکیک نموده و بر این اساس می­توان به بررسی دقیق­تر اثرات عوامل اثرگذار بر ریسک پرداخت. بر مبنای این شیوه­ی تحلیل، اثرات تحولات بازار ارز بر ریسک سرمایه­گذاری در صنعت پتروشیمی، در دوره­های پر ریسک، به مراتب بیشتر از دوره­های کم نوسان بوده است.

کلیدواژه ها:

Investment Risk ، Petrochemical Industry ، Exchange Rate Market ، Hybrid MS-EGARCH Model ، ریسک سرمایه گذاری ، صنعت پتروشیمی ، بازار ارز ، الگوی ترکیبی MS-EGARCH