تعیین سبد بهینه سهام با استفاده از فنون ترکیبی تصمیم گیری چندشاخصه و برنامه ریزی خطی

انتخاب پرتفوی مطلوب یکی از مسایل مهم مورد بحث در گذشته و حال بوده و با پژوهش هایی که در این زمینه صورت گرفته، الگوهایی برای تعیین پرتفوی ارائه شده که به مرور زمان ایرادات هر کدام مشخص و الگویی دیگر جایگزین آن گردیده است در این تحقیق ضمن شناسایی شاخص های موثر بر تصمیم گیری راجع به انتخاب سبد سهام بهینه از ترکیب روش های تصمیم گیری چندشاخصه و برنامه ریزی خطی استفاده شد. با مرور مبانی نظری و استفاده از نظر خبرگان و تحلیل پرسشنامه ها با ضریب نسبی روایی محتوا (CVR)، از ۲۲ شاخص اولیه، ۸ شاخص انتخاب شد. سپس برای تعیین وزن این شاخص ها از روش بهترین- بدترین (BWM) استفاده شد. رتبه بندی این شاخص ها بر اساس وزن حاصله از این روش به ترتیب به قرار زیر است: نرخ بازده دارایی ها (ROA)؛ بازده سهام (RE)؛ بازده سرمایه گذاری های (ROI)؛ نسبت آنی (QR)؛ نسبت جاری (CR)؛ حاشیه سود عملیاتی (OM)؛ رشد فروش (SG)؛ سرمایه در گردش (WC). سپس برای ارزیابی و تعیین امتیاز هر یک از شرکت های ۱۳ گانه حاضر در صنایع فلزات اساسی از روش تاپسیس استفاده شد. رتبه بندی این شرکت ها بر اساس وزن حاصله از این روش به این قرار است: «فرآوری مواد معدنی»؛ «فولاد مبارکه اصفهان»؛ «فروسیلیس ایران»؛ «کالسیمین»؛ «ملی صنایع مس ایران»؛ «فولاد خوزستان»؛ «فولاد مبارکه امیرکبیر کاشان»؛ «فولاد خراسان»؛ «مس باهنر»؛ «ملی سرب و روی»؛ «صنعتی سپاهان»؛ «نورد آلومینیوم»؛ «لوله و ماشین سازی». در ادامه برای تعیین ترکیب بهینه سبد سهام از برنامه ریزی خطی استفاده شد. نتایج نشان داد سرمایه گذار باید از شرکت «فرآوری مواد معدنی» ۵۰۰۰ سهم، از شرکت «فولاد مبارکه اصفهان» ۳۹۰۰ سهم و از سایر شرکت ها ۱۰۰ سهم خریداری نماید.

کلیدواژه ها:

سبد بهینه سهام ، تصمیم گیری چندشاخصه ، برنامه ریزی خطی