طوبی جمالی گله - کارشناس ارشد مدیریت گرایش مالی، موسسه غیرانتفاعی راغب اصفهانی
رضا طهرانی - هیات علمی دانشگاه تهران

امروزه در تمام اقتصادهای توسعه یافته و یا در حال توسعه، از سرمایه گذاری و سرمایه گذاران به شکل گسترده ای حمایت می شود.در دهه های اخیر، تشکیل بازارهای مالی جدید، تشدید رقابت بین شرکت ها و همچنین، تغییرات سریع اقتصادی، اجتماعی و تکنولوژی باعث افزایش عدم اطمینان و بیثباتی در محیط های مالی شده و به تبع آن پیچیدگی فرایند بازاریابی خدمات مالی نیز بیشتر شده است .از مسائلی که میتوانند به فرآیند تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در بازاریابی خدمات مالی کمک کند، وجود ابزارها و مدل های مناسب برای ارزیابی شرا یط و وضعیت مالی سازمان هاست که از جمله مهمترین این ابزارها میتوان به مدل های پیش بینی ورشکستگی شرکت ها اشاره کرد. هدف این پژوهش، بررسی تاثیر نقش تعدیلی اندازه شرکت بر رابطه ی بین ساختار سرمایه و ورشکستگی مالی می باشد. پژوهش حاضر در چارچوب یک مطالعه پس رویدادی و به روش استنتاج توصیفی تحلیل روند و در راستای پیشبینی تاثیر اندازه شرکت بر ارتباط بین ساختار سرمایه و ورشکستگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شد. روش اجرای پژوهش با بهره گیری از الگوی رگرسیون چند متغیره مبتنی بر تکنیک داده های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. همچنین جهت تجزیه و تحلیل داده ها از الگوی داده های تلفیقی با استفاده از نرمافزار EViews استفاده شد. نمونه آماری پژوهش شامل ۱۶۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای بازه مالی ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۶میباشد. نتایج حاصل از آزمون نشان داد اهرم مالی بر ورشکستگی مالی تاثیر معناداری ندارد. ولی نسبتهای بدهی بلند مدت و بدهی کوتاه مدت بر ورشکستگی مالی تاثیر معناداری دارد. همچنین اندازه شرکت بر ورشکستگی مالی تاثیر معناداری ندارد ولی اندازه شرکت نقش تعدیلگر بر ارتباط بین ساختار سرمایه و ورشکستگی مالی دارد.

ساختار سرمایه، ورشکستگی مالی، اندازه شرکت.بورس اوراق بهادار تهران.