ارزیابی توان تبیین نظریه ارزش فرین (حدی) و مدل های کاپولا-گارچ در پیش بینی ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار پرتفوی در پرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری بورس اوراق بهادار تهران
- سال انتشار: 1400
- محل انتشار: مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره: 12، شماره: 46
- کد COI اختصاصی: JR_FEJ-12-46_014
- زبان مقاله: فارسی
- تعداد مشاهده: 645
نویسندگان
گروه مدیریت مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران،ایران
گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران،ایران
چکیده
هدف اصلی تحقیق ارائه مدلی دقیق تر برای محاسبه ریسک بانکها و موسسات مالی است. در این تحقیق با ترکیب معیار ارزش در معرض ریسک پرتفوی با توابع کاپولا، به معرفی مدلCOPULA) ARIMA-GARCH- ) پرداختیم. برای بدست آوردن توزیع هایiid و همچنین تخمین واریانس، به تخمین همزمان مدل میانگین و واریانس شرطی پرداخته شده است. برای مدلسازی میانگین بازده دارایی ها از متدولوژی باکس- جنکینز (ARIMA)و برای مدلسازی واریانس شرطی از مدل های ناهمسانی واریانس (GARCH) استفاده گردید. بمنظور مقایسه مدل های مختلف تخمین ارزش در معرض ریسک از معیار میانگین خطا و برای آزمون آماری نتایج، از روش های پس آزمایی استفاده کردیم. با توجه به معیار میانگین خطا، مدل( ARIMA-GARCH- COPULA) بهترین عملکرد و دقت را داشت. پس از آن مدلGEV که با استفاده از تئوری مقادیر فرین (حدی) حاصل شد، در رتبه دوم قرار گرفت. نتایج نشان دادند که بجز مدل واریانس-کوواریانس تقریبا تمامی روش های مقایسه شده از نظر آماری، در محاسبه VAR از دقت کافی برخوردارند، ولی نتایج روش رتبه بندی داو بسیار به یکدیگر نزدیک اند. طبق این روش در سطح معناداری ۵% مدل GEV و در سطح معناداری ۱% مدل شبیه سازی تاریخی دارای کمترین تابع زیان بودند. همچنین محاسبات ریزش مورد انتظار برای ۴ مدل مذکور نشان داد که مدل( ARIMA-GARCH- COPULA) کمترین زیان را دارد.کلیدواژه ها
ارزش در معرض ریسک , کاپولا, آریما- گارچ , تئوری ارزش فرین (حدی) تعمیم یافته , پس آزماییاطلاعات بیشتر در مورد COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.