غلامرضا منصورفر - دانشیار امور مالی، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران
رضوان حجازی - استاد حسابداری، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران،
زینب نوری فر - دانشجوی کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه الزهرا (س)، ارومیه، ایران

این مطالعه به بررسی نقش توزیع وجه نقد به سهامداران بر رابطه بین هزینه نمایندگی و محافظهکاری مشروط ۱۰۴ شرکت پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران در دوره مالی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۳ میپردازد. تحلیل شواهد بر مبنای دادههای پنلی نشان میدهد بین هزینه نمایندگی و تقاضا برای محافظهکاری مشروط رابطه مثبت و معنیدار وجود دارد؛ رابطه بین توزیع وجه نقد و محافظهکاری مشروط معنی-دار نیست و نقش توزیعوجهنقد بر رابطه بین هزینهنمایندگی و محافظهکاری مشروط مثبت و معنیدار است. پرداخت بیشتر سود سهام باعث ایجاد تضاد منافع بین سهامداران و اعتباردهندگان می شود، از این رو در چنین شرایطی تقاضا برای محافظه کاری هم از سوی اعتباردهندگان و هم سهامداران بیش از پیش، افزایش می یابد و انتظار میرود محافظه کاری حسابداری بتواند انگیزه هایی را برای تصمیمات سرمایه گذاری کارا، به وجود آورده و نظارت برتصمیمات سرمایه گذاری مدیران را تسهیل نماید و درنهایت منجر به کاهش مشکلات نمایندگی گردد. از این رو شرکتهای با مازاد وجه نقد در سطح بالا، سطح محافظه کاری بالاتری نیز برخوردار میباشند.

واژههای کلیدی: هزینهنمایندگی, جریان نقدآزاد, توزیعوجهنقد, محافظهکاری