تعیین تاثیر سود تقسیمی بر رابطه بین استقلال هیئت مدیره و جریان نقد آزاد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

شرکت های موفق درآمد کسب می کنند، این درآمدهای مجدداً در دارایی های عملیاتی سرمایه گذاری می شود یا برای خرید اوراق بهادار به کار می رود یا در بازپرداخت بدهی ها مورد استفاده قرار می گیرد و ممکن است بین سهامداران توزیع شود. در زمان تصمیم گیری پیرامون مقدار توزیع سود سهام بین سهامداران، مدیران باید همواره هدف شرکت را که همانا به حداکثر رساندن ثروت سهامداران است، در نظر داشته باشند. بر این اساس، هدف اصلی این نوشتار، تعیین تأثیر سود تقسیمی بر رابطه بین استقلال هیئت مدیره و جریان نقد آزاد بوده است. برای رسیدن به این هدف، گردآوری داده ها شامل تهیه فهرست شرکت ها و جمع آوری اطلاعات مالی و غیر مالی به شیوه کتابخانه ای با مراجعه به صورت های مالی منتشر شده شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، گزارش های منتشر شده توسط بورس اوراق بهادار، ماهنامه بورس و نرم افزار ره آورد نوین انجام شده است. لازم به ذکر است که متغیرهای این پژوهش با نرم افزار اکسل ویرایش 2010 محاسبه و سپس تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه های پژوهش، به همراه نتایج آن نیز با توجه به خروجی های به دست آمده از نرم افزار ایویوز انجام گرفته است. با توجه به فرضیه ارائه شده، نتایج نشان داد که ضریب متغیر مستقل این فرضیه معنادار است، سود تقسیمی بر رابطه بین استقلال هیئت مدیره و جریان نقد آزاد تدثیر منفی و معناداری دارد. همچنین در این پژوهش از متغیر پرداخت سود سهام به عنوان متغیر تعدیل گر استفاده گردید و می توان بیان نمود که پرداخت سود سهام به سهامداران موجب کاهش منابع تحت کنترل مدیران و در نتیجه، کاهش قدرت آنان می شود و از طرفی، این امر احتمالاً به دلیل نیاز به جذب سرمایه جدید توسط شرکت، موجب افزایش نظارت بازار سرمایه خواهد شد.

کلیدواژه ها:

سود تقسیمی ، استقلال هیئت مدیره ، جریان نقد آزاد ، بورس اوراق بهادار