حسن امین پورگوگانی - گروه حسابداری، واحد سراب، دانشگاه آزاد اسلامی، سراب، ایران
ناصر سیف الهی انار - گروه حسابداری، واحد سراب، دانشگاه آزاد اسلامی، سراب، ایران

نقش فزاينده مالکیت نهادی، نگراني هايي در خصوص استراتژی های سرمايه گذاری آنها و تاثیرشان بر بازدهي ايجاد کرده است. از طرفي ديگر سرمايه گذار با ورود به بازار بورس اوراق بهادار سعي دارد بازدهي کل به ويژه بازدهي قیمتي خود را متناسب با ريسک حداکثر نمايد، لذا، در اولین گام به دنبال اين است که بتواند بازدهي خود را در سطح معین ريسک افزايش دهد و يا ريسک خود را در سطح معین بازده کاهش دهد. از اين رو در اين مطالعه به بررستتي اثر سهامداران نهادی و غیرنهادی بر بازده قیمتي، بازده نقدی و بازده کل 120 شرکت پذيرفته شتده در بورس اوراق بهادار تهران در طي دوره زماني 1393-1388 با استفاده از روش پانل پويا و روش گشتاورهای تعمیم يافته پرداخته شد. نتايج آزمون مانايي نشان داد که پايداری داده های مورد استفاده در تحقیق قبل از برآورد مدل های تحقیق مورد تأئید واقع شتد و نتايج برآورد مدل های تحقیق به صتور روش اثرا ثابت نشان داد که سهامداران نهادی اثر منفي معني دار بر بازده قیمتي و بازده نقدی داشه، در مقابل اثر سهامداران غیرنهادی بر بازده قیمتي و نقدی مثبت بوده است. همچنین ساير نتايج نشان داد که اثر اندازه شرکت بر بازده قیمتي، بازده نقدی و بازده کل معني دار نبوده ولي اهرم مالي اثر منفي معني داری بر بازده قیمتي، بازده نقدی و بازده کل داشته است.

بازده قیمتی، بازده نقدی و بازده کل، سهامداران نهادی، بورس اوراق بهادار تهران