چرخه عمر و مدیریت ریسک: تاکیدی بر رضایت مندی سرمایه گذاران

در این پژوهش، مدیریت ریسک شرکت در مراحل مختلف چرخه عمر آن بررسی شد و در ادامه تاثیر رضایت مندی سرمایه گذاران بر روابط بدست آمده نیز مورد بررسی قرار گرفت. نمونه آماری تحقیق، شامل ۱۷۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که اطلاعات مربوط به آنها برای دوره زمانی ۱۳۸۸-۱۳۹۷ گردآوری گردیده است. نتایج بدست آمده با استفاده از رگرسیون چند متغیره نشان داد با سپری شدن مراحل چرخه عمر، ریسک پذیری شرکتها افزایش می یابد؛ بطوری که مرحله افول بیشترین افزایش ریسک پذیری را داشته و در مراحل رشد و بلوغ ریسک پذیری کاهش می یابد. همچنین، نتایج در خصوص تاثیرگذاری مراحل چرخه عمر بر ریسک پذیری شرکتها در شرایط وجود رضایت مندی بالای سرمایه گذاران بیانگر آن است که در مرحله رشد، معیارهای مختلف ریسک پذیری شرکتها افزایش یافته و به شکل معناداری بر میزان ریسک بازده دارایی ها و ریسک بازده سهام افزوده شده است. سایر نتایج نشان داد که در مرحله افول و در شرکتهای دارای رضایت مندی بالای سرمایه گذاران، بر میزان معیارهای مختلف ریسک پذیری به شکل معناداری افزوده شده است. در ضمن نتایج نشان داد که میزان ریسک پذیری شرکت در مراحل پیدایش، رشد و افول چرخه عمر و در دوره های با سطح رضایت مندی سرمایه گذاران بالاتر، بیشتر از دوره های با سطح رضایت مندی سرمایه گذاران پایین تر است.

کلیدواژه ها:

چرخه عمر ، مدیریت ریسک و رضایت مندی سرمایه گذاران