تأثیر رقابت بر رابطه بین فرصت های رشد و سودآوری با نوسانات قیمتی سهام

با خرید سهام سرمایه گذاران انتظار دریافت بازدهی به صورت سود سهام و سود سرمایه دارند. سرمایه گذاران به دنبال درک قابلیتهای بالقوه سودآوری سهامی هستند که میخواهند بخرند. یکی از راه های بررسی توانایی بالقوه هر سهم برای ایجاد سود یا زیان، مطالعه اطلاعات آماری مربوط به نوسانات قیمتی آن سهام است. نوسانات قیمتی میتواند علت ریسک و عدم اطمینان و همچنین دلیل بی ثباتی منافع سرمایه گذاران در سرمایه گذاری منابع مالی آنان باشد. برخی از سرمایه گذاران علاقه مند به سرمایه گذاری در سهامی با نوسانات قیمتی بالاتر هستند چون شانس کسب سود از طریق افزایش قیمت سهام وجود دارد از طرف دیگر با مخاطرات بزرگتری نیز مواجه می شوند. عوامل متعددی تغییرات قیمتی سهام را تحت تأثیر قرار میدهند. یکی از این عوامل، سودآوری شرکت است. شرکتهای با سودآوری خوب جذابیت بالایی برای سرمایه گذاران دارند. رشد سودآوری شرکت تأثیر بزرگی بر تصمیمات سرمایه گذاران دارد. این مقاله به دنبال بررسی تأثیر رقابت بر رابطه بین سودآوری و فرصتهای رشد با نوسانات قیمتی سهام میباشد. نسبت سود تقسیمی، سود هر سهم، رشد شرکت، سرمایه گذاری ، اهرم مالی، استقلال هیئت مدیره، جریان نقد آزاد و جریان نقد عملیاتی هم به عنوان متغیر کنترلی در نظر گرفته شده اند. در این پژوهش از نرم افزار ایویوز 10 و روش تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره و 725 مشاهده با انتخاب 138 شرکت از میان 506 شرکت ثبت شده در بورس تهران در طی سالهای 1397-1391، از طریق نمونه گیری به روش حذف سیستماتیک استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان داد سودآوری تأثیر مثبت و معنیداری بر نوسانات قیمتی سهام داشته و رقابت این تأثیر را بطور جزئی تعدیل کرده است. اما فرصتهای رشد تأثیر معنیداری بر نوسانات قیمتی نداشته و همچنین رقابت هیچگونه اثر تعدیلکنندگی بر رابطه آن با نوسانات قیمتی سهام نداشته است. متغیرهای کنترلی نسبت سود تقسیمی، سود هر سهم، اهرم مالی، استقلال هیئت مدیره، رشد شرکت و سرمایه گذاری بر نوسانات قیمتی سهام تأثیر معنیداری داشته اند.

کلیدواژه ها:

سودآوری ، فرصتهای رشد ، نوسانات قیمتی سهام ، رقابت ، اهرم مالی ، سود هر سهم