تخمین ارزش در معرض ریسک با استفاده از یک روش ترکیبی غیرخطی مبتنی بر آنالیز موجک و حافظه بلندمدت

امروزه ارزش در معرض ریسک به عنوان یک سنجه بسیار مهم در محاسبه ریسک، موردتوجه بسیاری از شرکتهای مالی قرارگرفته است. تخمین ارزش در معرض ریسک بر اساس سه رویکرد ناپارامتریک، نیمه پارامتریک و پارامتریک صورت می پذیرد. رویکرد ناپارامتریک، تجربی و دادهمحور است و فهم محدودی را از رشد تکاملی و پیچیده ریسک به دست میدهد. رویکرد پارامتریک نیز علیرغم به کارگیری در پژوهش های متعدد و کمک به کشف برخی از خواص داده ها، توانایی به کارگیری داده های سری زمانی با ماهیت و ساختار چندمقیاسی را ندارد. به همین منظور در این مطالعه، یک روش ترکیبی شبه پارامتریک که توانایی پوشش ضعف های سایر روشهای پارامتریک و ناپارامتریک را دارد، ارائه گردیده است تا تخمین دقیق تری از VaR حاصل گردد. در این روش پس از تجزیه سری زمانی به وسیله آنالیز موجک به کمک مدلهای ARMA و FIEGARCH به محاسبه میانگین و واریانس های شرطی و نهایتا، ارزش در معرض ریسک پرداخته شده است. نتایج حاصل نشان داد که این روش تخمین های با درجه اطمینان بیشتر از ارزش در معرض ریسک ارائه میکند.

کلیدواژه ها:

ارزش در معرض ریسک ، آنالیز موجک ، حافظه بلندمدت.