بیژن جاودان زاده - PhD student in Accounting, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran
رضوان حجازی - Professor, Department of Accounting, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran / Department of Accounting, Khatam University, Tehran, Iran (Corresponding Author)
اله کرم صالحی - Assistant Professor of Accounting, Masjed Soleiman Branch, Islamic Azad University, Masjed Soleiman, Iran
مهدی بصیرت - Assistant Professor, Department of Economics, Ahvaz Branch, Islamic Azad University, Ahvaz, Iran

تصمیم­های سرمایه­گذاران در بورس، تحت تاثیر عوامل مختلفی قرار می­گیرد. یکی از علل رفتاری که باعث عدم واکنش مناسب سرمایه­گذاران به اطلاعات منتشر شده می­شود پدیده لنگر ذهنی است. هدف این پژوهش بررسی اثر و علیت گرنجری ویژگی شرکت­ها که شامل کیفیت گزارشات مالی و عدم تقارن اطلاعاتی بر میزان پدیده لنگر ذهنی در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. جامعه آماری این پژوهش شامل شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دوره ۱۳۸۹ الی ۱۳۹۸ بوده و آزمون فرضیه های این تحقیق به روش پانل دیتا انجام پذیرفت. براساس نتایج این پژوهش، علیت ارتباط به صورت یک طرفه از سمت ویژگی شرکت­ها به سمت لنگر ذهنی بوده، به علاوه سرمایه­گذاران هنگام تصمیم­گیری براساس سود پیش­بینی­شده مدیریت، با مقایسه این سود و متوسط سود پیش­بینی شده صنعت، از پدیده لنگر ذهنی تبعیت می­کنند و انتظار سودهای بیشتر با اختلاف زیاد را، با توجه به سودهای پیش بینی شده در شرکت های مشابه، ندارند. کیفیت گزارشات مالی به عنوان یکی از ویژگی­های مهم شرکت­ها بر میزان پدیده لنگر ذهنی تاثیر منفی دارد. بدین­معنی که، استفاده کنندگان از اطلاعات و گزارشات مالی منتشر شده باکیفیت شرکت ها، کمتر دچار لنگر ذهنی می­شوند. همچنین عدم­تقارن اطلاعاتی به عنوان دیگر ویژگی شرکت­ها بر میزان پدیده لنگر ذهنی تاثیر مثبت ندارد. در نهایت براساس شوک­های وارد شده به  لنگر ذهنی از سمت ویژگی­های شرکت­ها، نتایج، حاکی از اثر منفی کیفیت گزارشات، و اثر مثبت عدم تقارن اطلاعاتی شرکت ها بر پدیده لنگر ذهنی است.

Mental Anchor - Granger Causality - Information Asymmetry - Behavioral Finance, لنگر ذهنی, علیت گرنجری, عدم تقارن اطلاعاتی, مالی رفتاری